Фондовый и срочный рынок: чем они отличаются и какой выбрать инвестору

Фондовый и срочный рынок: чем они отличаются и какой выбрать инвестору

Инвесторы совершают на бирже разные виды сделок. Одни открывают длинные позиции на фондовом рынке, а другие торгуют фьючерсами и опционами на срочном рынке. Что такое фондовый и срочный рынки, а также в чем их отличия — в статье.

2 декабря 2022 13 минут

Инвесторы могут не только продавать и покупать ценные бумаги, но и заключать контракты и торговать биржевыми товарами. В зависимости от активов и целей инвестора, он может использовать срочный или фондовый рынок.

• Что такое фондовый рынок
• Что такое срочный рынок
• Чем торгуют на фондовом и срочном рынках
• Как торгуют на фондовом рынке
• Как происходит торговля на срочном рынке
• Какой рынок стоит выбрать инвестору
• Кратко

Что такое фондовый рынок

Фондовый рынок — это площадка, на которой инвесторы могут торговать акциями и другими ценными бумагами. На биржах котируются акции публичных компаний. Следить за стоимостью ценных бумаг можно с помощью котировок на инвестиционных платформах или на официальных сайтах бирж, например Московской биржи.

Кроме частных и институциональных инвесторов, на фондовом рынке и биржах есть эмитенты и брокеры. Эмитенты — те, кто выпускает ценные бумаги. Брокеры являются посредниками и позволяют частным инвесторам получить доступ к торгам и совершать операции.

Что такое срочный рынок

Срочный рынок — это один из рынков Московской биржи. На нем продают и покупают два вида деривативов: опционы и фьючерсы. Рынок называется срочным, потому что сделки по опционам и фьючерсам должны исполняться в определенный условиями срок. На срочном рынке могут торговать неквалифицированные инвесторы. Торговая сессия на срочном рынке длится на несколько часов дольше, чем на фондовом.

Кроме того, существует еще внебиржевой рынок. На внебиржевом срочном рынке участники заключают форвардные контракты. Детали таких контрактов не устанавливаются биржей, но оговариваются сторонами сделки. На срочных рынках нет долгосрочных инвестиций. Поэтому инвесторы используют их для заработка на спекуляциях и хеджирования. Они постоянно следят за ситуацией на рынке и могут закрывать несколько разных сделок в день.

Чем торгуют на фондовом и срочном рынках

Фондовые и срочные рынки в основном отличаются друг от друга видами активов, которыми на них торгуют. На фондовом рынке это ценные бумаги, на срочном — деривативы, или производные финансовые инструменты.

На фондовом рынке вкладываются в ценные бумаги. Инвесторы могут торговать государственными облигациями или паями инвестиционных фондов. При этом большая часть операций на фондовом рынке происходит с акциями публичных компаний. Индивидуальные и институциональные инвесторы анализируют рынок, чтобы найти перспективные акции и заработать на росте их стоимости или получать прибыль от дивидендов, которые компании выплачивают своим акционерам.

На срочном рынке торгуют фьючерсами и опционами — производными финансовыми инструментами. Это специальные контракты, которые заключают между собой участники торгов.

Фьючерсный контракт предполагает, что в определенный срок покупатель должен выкупить базовый актив, а продавец — предоставить его в нужном количестве. Опцион — это производный финансовый инструмент. Он дает покупателю опциона право приобрести или продать определенный актив по заранее установленной цене и в течение конкретного периода времени. Во всех контрактах обязательно оговаривают его стоимость и сроки исполнения.

Например, инвестор заключил контракт, по которому компания А обязана через четыре месяца продать ему 1000 акций. Если это фьючерсный контракт, то в конце указанного срока компания предоставит инвестору эти акции, а он должен будет их выкупить. В случае опционного контракта инвестор имеет право решать, исполнять контракт или нет. Если инвестор откажется приобретать акции, то компания в любом случае оставит за собой премию по опциону.

Как торгуют на фондовом рынке

На фондовом рынке инвесторы выставляют заявки на покупку и продажу ценных бумаг и производят расчеты. Прибыль инвесторы могут получить, если компания заплатит дивиденды, купоны или стоимость акций вырастет, а инвестор сможет их продать.

Допустим, в марте 2020 года инвестор вложил 1000 долларов США в акции компании А по цене 20,1 доллара США за акцию. В этот период акции компании сильно упали, и инвестор рассчитывал, что в будущем они восстановятся. В апреле 2021 года стоимость акций достигла 50,9 доллара США. Инвестор продал их и заработал 2500 долларов США. Прибыль составила: 2500 ー1000 = 1500 долларов США (без учета комиссий и налогов). Эта сумма поступит на брокерский счет.

Как происходит торговля на срочном рынке

Операции на срочном рынке рискованнее, чем на фондовом. В отличие от фондового рынка, на срочном рынке инвесторы фиксируют стоимость актива на конкретное время с поставкой или расчетами по изменению цены актива в будущем. Но они не становятся его владельцами, когда заключают сделку. Многие инвесторы и компании используют срочный рынок, чтобы обезопасить себя от изменения стоимости определенного актива. Для этого они могут использовать фьючерсы или опционы.

Чтобы заключить сделку, достаточно иметь на счете сумму гарантийного обеспечения (далее — ГО). Это деньги, которые необходимы, чтобы получить обеспечение. Его размер зависит от ставки риска для определенного актива.

Представим, что стоимость фьючерсного контракта — 1000 рублей. Гарантийное обеспечение — 10%. То есть, чтобы купить контракт, инвестор может иметь на своем счете всего 100 рублей. Если цена фьючерса вырастет на 15% — инвестор заработает 150 рублей. Потому что прибыль считается со всей суммы фьючерсного контракта, а не только со средств на счете инвестора. Но если цена фьючерса упадет на 15%, инвестор потеряет свои деньги, его позиция будет принудительно закрыта или ему необходимо будет внести дополнительное обеспечение на счет для удержания позиции.

Какой рынок стоит выбрать инвестору

Чтобы инвестировать на срочном рынке и получать прибыль, нужно правильно понимать, что означают определенные события и в какую сторону они могут сдвинуть стоимость активов. Риски на срочном рынке выше, чем на фондовом. Увеличивается как потенциальная прибыль, так и убытки инвестора. Поэтому, если неудачно вложить свои средства, можно потерять все деньги.

На фондовом рынке тоже есть риски, и инвесторам стоит изучать компанию и ситуацию на рынке, прежде чем вкладываться в ее акции. Чтобы больше заработать, инвесторы могут применять маржинальную торговлю, что также увеличивает риски убытков. Можно открывать короткие позиции и пытаться в течение нескольких минут или часов заработать на падении стоимости акций. Некоторые инвесторы применяют внутридневную торговлю и закрывают множество сделок в день с акциями разных компаний. Но при этом на фондовом рынке есть много вариантов для инвесторов, которые не любят рисковать, но хотят инвестировать на бирже.

Так, инвесторы могут изучать финансовую отчетность компаний и читать мнения аналитиков, чтобы открывать длинные позиции. В этом случае можно держать акции бесконечно долго и ждать, пока они вырастут в цене. Например, если бы инвестор вложил 1000 долларов США в акции Тесла пять лет назад, то сейчас он мог бы продать их за почти 10 000 долларов США. Поэтому, если начинающий инвестор только пробует торговать на бирже или просто хочет снизить риски, стоит вкладывать средства в ценные бумаги на фондовом рынке.

Кратко

1. Инвесторы могут не только продавать и покупать ценные бумаги, но и заключать контракты и торговать биржевыми товарами. В зависимости от активов и целей инвестора, он может использовать срочный или фондовый рынок.
2. На фондовом рынке инвесторы торгуют ценными бумагами, в том числе акциями публичных компаний. На срочном рынке участники торгов покупают и продают производные финансовые инструменты — фьючерсы и опционы.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Харлампий Эмеретли Автор
Ссылка скопирована

• Регистрация
• Вход
• Блог
• Пресс-центр
• Справка
• Соглашение
• О компании
• Раскрытие информации
• Контактная информация
• Продукты партнёров
• Получателям финансовых услуг
• Информация депозитария
• Карта сайта
• Подписка «Огонь»
• Безопасность
• Во что инвестировать
• Каталог
• Политика обработки ПДн

Доступно в Google Play Для устройств Apple Доступно в AppGallery Доступно в Galaxy Store Доступно в RuStore Доступно в GetApps

Общество с ограниченной ответственностью «Ньютон Инвестиции» осуществляет деятельность на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности №045-14007-100000, выданной Банком России 25.01.2017, а так же лицензии на осуществление дилерской деятельности №045-14084-010000, лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №045-14085-001000 и лицензии на осуществление депозитарной деятельности №045-14086-000100, выданных Банком России 08.04.2020. ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует доход, на который рассчитывает инвестор, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Во всех случаях решение о выборе финансового инструмента либо совершении операции принимается инвестором самостоятельно. ООО «Ньютон Инвестиции» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

С целью оптимизации работы нашего веб-сайта и его постоянного обновления ООО «Ньютон Инвестиции» используют Cookies (куки-файлы), а также сервис Яндекс.Метрика для статистического анализа данных о посещениях настоящего веб-сайта. Продолжая использовать наш веб-сайт, вы соглашаетесь на использование куки-файлов, указанного сервиса и на обработку своих персональных данных в соответствии с «Политикой конфиденциальности» в отношении обработки персональных данных на сайте, а также с реализуемыми ООО «Ньютон Инвестиции» требованиями к защите персональных данных обрабатываемых на нашем сайте. Куки-файлы — это небольшие файлы, которые сохраняются на жестком диске вашего устройства. Они облегчают навигацию и делают посещение сайта более удобным. Если вы не хотите использовать куки-файлы, измените настройки браузера.

Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями регламента брокерского обслуживания. Клиент обязан самостоятельно обращаться на сайт брокера за сведениями об изменениях, произведенных в регламенте брокерского обслуживания и несет все риски в полном объеме, связанные с неполучением или несвоевременным получением сведений в результате неисполнения или ненадлежащего исполнения указанной обязанности.

Apple, IOS, IPhone и App Store являются товарным знаком Apple Inc. Android, Google Play и логотип Google Play являются товарными знаками корпорации Google LLC. Робот Android воспроизводится или модифицируется на основе работы, созданной и распространенной Google, и используется в соответствии с условиями, описанными в лицензии Creative Commons 3.0 Attribution. Логотип GetApps является знаком обслуживания Gartner, Inc. и/или ее дочерних компаний и используется здесь с разрешения. Все права защищены

© 2023 Ньютон Инвестиции

Фондовый рынок: что это и как он устроен

Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование.

Признаки фондового рынка

Рынок ценных бумаг имеет определенные признаки:

• у него всегда есть фиксированная торговая площадка, например фондовый рынок Московской биржи;
• обязательно наличие специализированного механизма отбора товаров (активов), отвечающих определенным требованиям;
• установлены торговые процедуры по времени и стандартам;
• все оформление сделок централизованно;
• деятельность всех участников рынка контролируется уполномоченными органами;
• существуют официальные котировки активов.

Для полноценной работы бирже требуется многосоставная инфраструктура. В первую очередь, это функционал самой биржи — торговые площадки и другие системы. На бирже оперируют профессиональные участники — это ее инвестиционная часть. Среди них — банки, брокеры, дилеры и другие организации, вовлеченные непосредственно в торговлю бумагами. Обеспечением торгового процесса занимаются технические участники — клиринговые центры, депозитарии, регистраторы. И наконец, важной частью работы биржи является информационное обеспечение — она взаимодействует с информационными агентствами и деловой прессой.

Участники фондового рынка

В торговлю ценными бумагами вовлечены три типа участников:

• эмитенты — компании, которые выпускают и продают свои ценные бумаги;
• инвесторы — частные лица или компании, которые покупают ценные бумаги;
• профессиональные участники — люди или компании, чья деятельность официально связана с биржей. Это брокеры, которые заключают сделки от лица инвесторов, банки, дилеры и управляющие компании.

Кроме того, такой статус могут получить физические лица, пройдя специализированную сертификацию, в таком случае они могут совершать сделки с определенным типом ценных бумаг.

Регуляторы фондового рынка

Деятельность фондовых рынков в России регулируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и Банком России, который отвечает за формирование реестров и допуск ценных бумаг.

Фото: Spencer Platt / Getty Images

Индексы фондового рынка

Капитализация фондового рынка — это стоимость всех выпущенных на нем ценных бумаг. Этот показатель является основной оценкой рынка. Ее можно посчитать, умножив количество всех эмитированных бумаг на их рыночные цены. Эта величина не является фиксированной и постоянно изменяется с движением котировок.

Оборот рынка — это общая стоимость ценных бумаг, умноженная на количество тех бумаг, с которыми совершены сделки. Этот показатель может быть выражен в процентах от уровня капитализации рынка.

Котировки ценных бумаг, курсы на начало и на конец дня, коэффициенты по разным видам активов также могут демонстрировать состояние рынка и учитываются при анализе.

Изменение этого состояния всегда отражается индексами — показателями динамики различных групп бумаг:

• Индекс биржи есть практически у каждой торговой площадки. Например, в России это индекс Московской биржи, а также РТС. Их провайдером выступает Московская биржа, то есть фактически отвечает за корректность и непрерывность расчета. Важно понимать, что такие индексы не отражают стоимость всех акций, которые обращаются на торговой площадке. Чаще всего фондовые индикаторы считаются по определенному количеству акций — преимущественно это бумаги самых дорогих компаний или акции с наибольшими объемами торгов.
• Интернациональный индекс включает ценные бумаги разных стран. Примером такого индекса является MSCI или The World Index. Такие широкие индексы могут охватывать географические сектора, например Европу, Азию, Северную Америку.
• Секторальный индекс касается капитализации бумаг на конкретном внутреннем рынке — рынке Московской биржи, американских или европейских бирж.
• Отраслевой индекс включает ценные бумаги конкретных отраслей экономики. Это могут быть индексы IT-компаний, нефти и газа, фармкомпаний.

Рассчитываются индексы по нескольким формулам:

• Индекс рыночной капитализации учитывает капитализацию компаний на рынке. То есть чем дороже эмитент, тем больше его вес в индексе. Согласно этой формуле, сумма цен всех акций умножается на их количество и делится на конкретный удобный показатель, он может быть равен круглой цифре, например 10 или 100. Таким образом высчитывается индекс S&P 500.
• Равновзвешенный индекс рассчитывается так, чтобы вес каждой акции в индексе был одинаковым. У компании A капитализация в десять раз выше, чем у компании B. Однако в равновзвешенном индексе доля компании A будет составлять столько же, сколько доля компании B.

Классический метод заключается во взвешивании по цене. Он самый простой и именно на него опираются мировые и старейшие индексы, такие как Dow Jones или Nikkei. Согласно формуле, стоимость всех активов индекса делится на их количество.

Есть также формулы Ласпейреса, Пааше и Фишера, на которых тоже могут быть построены индексы. Другие методы индексирования состояния рынков учитывают такие показатели, как волатильность , минимальная вариативность и прочее.

Индекс позволяет оценить спрос на акции, состояние в отраслях, помогает сделать прогноз на будущее изменение стоимости ценных бумаг. Данные индексов используются в техническом и фундаментальном анализах, позволяют производить спекуляции, хеджирование рисков, арбитраж между разными торговыми площадками.

Сами индексы могут служить базовым активом для производных ценных бумаг, таких как фьючерсы или опционы.

Как торговать на фондовом рынке

Частный инвестор не может самостоятельно осуществлять торговлю на бирже, в том числе на рынке ценных бумаг. Для доступа к торговой площадке ему нужен брокер — профессионал, у которого есть специальная лицензия, позволяющая заключать сделки с активами. Таким посредником выступает не физическое лицо, а брокерская компания. Однако можно встретить и профессионалов-частников.

Кроме выбора брокера, необходимо открыть брокерский счет — туда инвестор будет переводить средства, а брокер забирать, чтобы купить ценные бумаги. И наоборот, чтобы их продать. В России есть разновидность брокерского счета — индивидуальный инвестиционный счет. Принципиальная разница в них в том, что с помощью ИИС можно покупать только акции российских компаний в рублях, и он позволяет сделать налоговый вычет через три года после открытия.

Брокер также выступает налоговым агентом. Когда инвестор получает доход от сделок, он обязан с прибыли уплатить подоходный налог. Брокер осуществляет все расчеты, и на брокерский счет инвестора поступает сумма, очищенная от обязательств.

Когда сделка произведена и ценные бумаги приобретены в собственность, запись об этом и сами бумаги хранятся в депозитарии. Это участник финансового рынка, который производит учет и хранение активов.

Услуги брокера и депозитария всегда платные, они могут быть включены в сделку в виде процента либо оплачены отдельно согласно установленному тарифу.

Фото: Carl Court / Getty Images

Технический и фундаментальный анализы

В основе некоторых стратегий лежит спекуляция — попытка заработать на разнице в покупке и продаже активов. Рынок работает очень быстро, в считаные секунды происходят сотни или тысячи сделок, которые меняют стоимость ценных бумаг. Чтобы предсказать максимальную выгоду от сделок, профессионалы используют аналитические методы, учитывающие котировки, индексы, волатильность рынка и другие показатели.

Технический анализ — это анализ на основе исследования изменений цен бумаг в прошлом и используется для определения моментов покупки или продажи. Трейдеры визуализируют цены в виде различных графиков (линии, «свечи» и пр.). На этих графиках можно обнаружить фигуры или закономерности движения цен. Появление таких фигур говорит о дальнейшем движении цен и помогает принять решение о заключении сделок.

Кроме фигур (паттернов), в теханализе применяются различные расчетные показатели — индикаторы. Индикаторы — это усреднение показателей цены или ее динамики. Индикаторы могут накладываться на график цены, например скользящая средняя или линии Боллинджера, а могут отображаться на отдельной шкале и, например, принимать значения от 0 до 100 (стохастический осциллятор, MACD). Индикаторы, которые показывают на отдельной шкале и чьи значения представляют собой коэффициенты и соотношения, называют осцилляторами. Пересечение индикатором определенного уровня дает сигналы к покупке или продаже. Осциллятор также позволяет увидеть уровни перекупленности и перепроданности. В целом технический анализ работает с котировками ценных бумаг, не затрагивая рынок и экономические показатели в стране и мире.

Фундаментальный анализ — это анализ финансового состояния отраслей ценных бумаг, экономического положения стран, благополучия и капитализации компаний. Можно сказать, что фундаментальный анализ показывает реальную стоимость активов. В отношении компаний фундаментальный анализ фактически оценивает финансовое здоровье бизнеса, рынок в целом, сделки конкурентов, прогнозирует возможные инвестиции и дивиденды. Он очень полезен для долгосрочных стратегий.

Разница фундаментального и технического анализов в том, что фундаментальный строится с учетом финансового состояние компании, ее положения на рынке и отрасли и говорит, насколько бумаги компании дешевы или дороги относительно бумаг схожих компаний. Технический непосредственно указывает на моменты для заключения сделки. Опытные инвесторы могут использовать для трейдинга оба анализа.

Фото: Cheryl Casey / Shutterstock

Доходность фондового рынка

Доходность ценной бумаги — это разница между ее стоимостью в разные периоды времени, выраженная в процентах. Иначе говоря, чтобы получить доходность, нужно купить по цене и продать по высокой. Эта разница и становится доходом.

Дополнительным источником прибыли может быть доход от самих ценных бумаг — дивиденды акций, купоны облигаций или прибыль от деятельности ПИФов.

Реинвестирование позволяет увеличивать доход за счет вложения прибыли от ценных бумаг в новые ценные бумаги.

Доходность инвестирования в ценные бумаги можно рассчитать по формуле, где из финансовых активов на конец периода вычитаются финансовые вложения в начале периода, а полученный результат делится на тот же показатель финансовых активов начального периода. Получившееся число нужно умножить на 100% — и это будет процент доходности.

Пример. Инвестор в начале года вложил в ценные бумаги ₽500 тыс. В конце года общая стоимость его портфеля составила уже ₽550 тыс. Благодаря формуле мы можем подсчитать, что доходность его стратегии оказалась 10%.

Не следует забывать, что доходность должна учитывать комиссии брокера, депозитария, регистратора, налоги и возможные проценты за вывод средств.

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее

Источник https://gazprombank.investments/blog/market/stock-vs-futures-market/

Источник https://quote.rbc.ru/news/article/60251b7b9a7947c49c76443d