Новости. РАВИ представила обзор венчурного рынка за 2017 год. Российская ассоциация венчурного инвестирования
Социально ориентированный нефинансовый университет, важнейший промоутер всех российских, международных, конгрессов, выставок, общественных, молодежных, спортивных мероприятий, событий в области культуры.
Фонд «Росконгресс» — это формирование социально ориентированного нефинансового университета, важнейшего промоутера всех российских, международных, конгрессных, выставочных, общественных, молодежных, спортивных мероприятий, мероприятий в области культуры и Президента Российской Федерации.
Фонд был создан в 2007 году для содействия развитию экономических возможностей, заботы об интересах государства и интеграции стиля Российской Федерации. Фонд изучает, анализирует, создает и освещает вопросы России и более широкой экономической повестки дня со всех сторон. Она обеспечивает управление и продвижение бизнес-проектов, а принятие инвестиций способствует развитию общественных и благотворительных проектов.
Средства на мероприятия Фонда собираются от членов в 208 штатах и территориях, а на сайтах Ошератора ежегодно работают более 15 000 сторонников СМИ. Более 5 000 экспертов из Российской Федерации и из-за рубежа занимаются анализом и профессиональной работой.
Фонд сотрудничает со структурами ООН и другими международными организациями. Она развивает различные формы партнерства со 166 зарубежными экономическими партнерами, ассоциациями промышленников и предпринимателей из 76 стран мира, экономическими, торговыми и предпринимательскими организациями, содействуя 154 национальным общественным организациям, федеральным органам исполнительной и законодательной власти и субъектам Российской Федерации.
Официальные телеграафканалы Фонда «Росконгресс».
Российская ассоциация венчурного инвестирования
Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ) совместно с Фондом венчурных инвестиций (ФВИ) в 2017 году создали Российский рынок прямых и венчурных инвестиций. Ежегодно проводится опрос Наблюдательного совета. Согласно полученным результатам, впервые с 2013 года в Российской Федерации предметом ежегодного доклада Наблюдательного совета стала российская экономика.
Денежный базар: положительный вектор
В 2017 году российский деловой денежный базар показал положительную динамику впервые с 2013 года. Общий объем венчурных фондов вырос на 10% (что составило 6% с 2014 года) и был представлен 194 фондами. Таким образом, нельзя признать, что фактическая динамика обоснована только увеличением числа новых фондов на рынке. Этот показатель измерялся относительно в течение последних четырех лет и варьируется от 22 до 28 Средства с рынка. В среднем с 2013 года ежегодно ликвидировалось 17 фондов; в 2017 году этот показатель составил всего 5 фондов.
Вам будет интересно Между ангелом и венчуром: какой инвестор предпочтительнее для стартапа
Положительная динамика также заключается в количестве средств в фондах. Впоследствии выгодная сделка, не прерывавшаяся с 2013 года, впервые усилилась: в 2017 году общая наличность активных венчурных фондов выросла на 8% и достигла 4 млрд долларов США в покрытии.
Это идет по стопам продолжающихся в стране функциональных сделок, на которые в 2017 году пришлась почти треть от общего объема рынка и чуть более 20% от общего числа венчурных фондов. Аналогичные пропорции сохраняются и в статистике по новым венчурным фондам: четыре из 22 новых участников (18%) относятся к категории местных органов власти.
Однако государственные фонды венчурного капитала продолжают оставаться основным источником венчурных инвестиций для стартапов вне сектора ИКТ. 89% этих фондов фокусируются на инвестициях в реальный сектор экономики или предпочитают смешанные сектора.
Инвестиционные операции: достаточный баланс
С 2013 года ландшафт рынка венчурного капитала значительно изменился: произошел отток денежных средств, фонды пересмотрели свои инвестиционные стратегии. На внимание трейдеров повлияло как постепенное изменение предпочтений в сторону более зрелой фазы, так и «управление средним значением»: средние инвестиции в 2012 и 2013 годах составляли 2,7 и 1,5 миллиона долларов США соответственно, но с 2014 года стабилизировались, колеблясь около 0,6 доллара США. -0,8 млн.
Поиск инвесторами новых подъемов также рассматривается как одна из особенностей. В 2017 году информационно-коммуникационные технологии, обычно являющиеся благоприятным для трейдеров сектором, продолжали значительно снижаться: их доля в общем объеме инвестиций упала на 21% до 58% по сравнению с предыдущим годом. На втором месте — промышленные технологии с 22% инвестиций. Инвестиции в биотехнологии составили 7% от общего объема инвестиций.
В 2017 году в 178 компаний было инвестировано в общей сложности 125 млн долларов США. Этот показатель полностью сопоставим с 2016 годом (125 млн долларов США и 204 компании соответственно).
‘Первоначальное посткризисное потрясение уступило место убедительной стабилизации показателей и дало участникам рынка повод с уверенностью смотреть в ближайшее будущее. В то же время причинами рисков могут быть условное отсутствие, использование иностранного замороженного капитала, а также географический фокус некоторых российских фондов, переориентированных на зарубежные рынки в поисках свежих точек отраслевого бума, таких как блокчейн, виртуальная реальность и т.д.». РАВИАлбинаНикконен, управляющий директор, сказала.
Вам будет интересно Венчурные инвестиции: как запустить свой венчурный фонд?
‘После трех лет рецессии рынок венчурного капитала достиг точки равновесия впервые с 2013 года. Тем не менее, в безусловном масштабе российский сектор венчурного капитала все еще довольно мал. Новый этап развития позволит решить ряд задач, в том числе расширить предложение венчурных фондов за счет крупных компаний, бизнес-ангелов и частных пенсионных фондов. Учитывая инструменты, создаваемые в настоящее время для стимулирования отрасли, ожидается положительная динамика. по итогам 2018 года», — сказал Александр Повалко, генеральный директор РВК.
С полным текстом исследования можно ознакомиться по ссылке.
‘Обзор рынка. Прямые и венчурные инвестиции»
Ежегодный обзор рынка прямых и венчурных инвестиций, публикуемый Российской ассоциацией венчурного инвестирования (РАВИ) с 2004 года, на сегодняшний день является наиболее полным и всесторонним статистическим обзором российского рынка. В рамках подготовки к этому эксперты RAVI и VIF ежегодно проводят обширное исследование рынка прямых и венчурных инвестиций, включая обзор основных инвестиционных структур, действующих в секторе.
RVCA (Российская ассоциация венчурного инвестирования) — это компетентная сеть для сторонников венчурного капитала и фондов прямых инвестиций. Рави уделяет особое внимание развитию и становлению рынка прямых и венчурных инвестиций в Российской Федерации, а также деталям ключевых критериев его формирования.
ВИФ — это организация без цели извлечения прибыли с функцией управления местным самоуправлением, созданная для развития конкурентоспособного технологического потенциала России. Основной целью ВИФ является разработка организационной структуры системы рискового капитала для государственной научной инновационной политики для рисковой инновационной политики для государственной научной инновационной политики для рисковой инновационной политики. (система рискового капитала), а организация — от привлечения инвестиций (иностранных) в рискованные наукоемкие инновационные программы.
АО «РВК» является региональным муниципальным фондом финансирования высших учебных заведений рискового капиталообразования в Российской Федерации. Важнейшей целью РВК является стимулирование создания в Российской Федерации самофинансируемой индустрии рискового капитала и выполнение функций Проектного кабинета Государственной технической инициативы (ГТИ). Социальный капитал Наблюдательного совета составляет более 30 миллиардов рублей. 100% ресурсов КРС РВК являются собственностью Российской Федерации в лице Федерального агентства по управлению Российской Федерации (Росимущество). Общее количество фондов, учрежденных АО «РВК», достигло 26, общая сумма которых составила 35,5 млрд. рублей. Доля Наблюдательного совета в фондах составляет 22,6 млрд рублей. Количество инновационных предприятий, получивших одобрение на инвестиции из фондов Наблюдательного совета, составило 218.
Вам будет интересно Венчурные инвестиции — фонды, проекты и другие виды вложений
Обзор рынка Прямые и венчурные инвестиции в России за 2017 год
Представлено Александром Шевелёвым 6 июня 2018 года. Объявление категории.
2017, подготовленный Российской ассоциацией венчурного инвестирования (РАВИ), «Обзор рынка. Прямые и венчурные инвестиции в России». В данном обзоре представлена информация о результатах деятельности институциональных трейдеров (рэпперы российских и зарубежных фондов, а также фирмы, в которые инвестированы частные (партнерские) средства). При подготовке материала были использованы соответствующие информаторы. -Основа деятельности российских экспертов рынка рискового капитала. — Информация из анкет о работе фондов, действующих в России. — Опубликованные источники информации. — Интервью с экспертами и специалистами в секторе прямого и рискового капитала в России в форме телесообщений, телефонных интервью и собственных встреч. Экспертная база российского венчурного рынка формируется в рамках работы Объединенной аналитической группы (ОАГ)1 , которая была проведена в 2014 году по инициативе РВКА при содействии Наблюдательного совета. Членами ОАГ являются как университеты-учредители, так и консалтинговые фирмы, инвестиционные фонды и управляющие компании.
Похожие записи:
- Венчурное инвестирование
- Венчурное инвестирование в сельское хозяйство РФ: проблемы и перспективы развития – тема научной статьи по экономике и бизнесу читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка
- Венчурный бизнес в России в 2014-2016 годах – тема научной статьи по экономике и бизнесу читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка
- Инвестиции в биотехнологии – тема научной статьи по экономике и бизнесу читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка
Инфографика: венчурные инвестиции 2017 года
Ситуацию на российском венчурном рынке в 2017 году можно назвать застоем. С одной стороны, на рынке появилось больше стратегических покупателей-корпораций за пределами интернет-рынка, которые покупали стартапы. С другой стороны — венчурные фонды по-прежнему больше интересуются проектами в других юрисдикциях, опасаясь, что не продадут стартапы и не получат доход от инвестиций. Большинство российских инвесторов критически оценивали российский венчурный рынок, а предприниматели, не надеясь на инвесторов, дружно поднимали многомиллионные инвестиции с помощью ICO. Журнал Inc. вместе с Фондом развития интернет-инициатив (ФРИИ) подвел итоги года на венчурном рынке, поговорив с инвесторами и собрав данные об инвестициях в российские проекты. Наша инфографика поможет начинающим предпринимателям понять, к кому обращаться за деньгами для своего бизнеса.
Несмотря на пессимизм профессиональных венчурных инвесторов, частные фонды в 2017 году заключили больше всего сделок — 85 инвестиций. В этой категории мы также учитывали инвестиции ФРИИ на более поздних стадиях, чем акселерация проектов (за первые три квартала 2017 года было 13 таких сделок, до конца года фонд может закрыть другие инвестиции, отметили в пресс-службе). Частные фонды также вложили наиболее заметный вклад в российский венчурный рынок в деньгах — 6,9 млрд руб.
Акселераторы и частные инвесторы делят между собой второе место по количеству сделок (70 и 68, соответственно). Но частные инвесторы потратили на венчурные инвестиции существенно больше денег — 1,9 млрд рублей, тогда как акселераторы вложили в проекты 151 млн руб.
Инвестиции в стартапы корпораций (23 сделки) составили около 1,2 млрд руб. Мы исключили из статистики сделки по поглощению (они не являются венчурными инвестициями), но именно на них приходятся основные «расходы» компаний. Мы также не учли крупную сделку Сбербанка (инвестиции в совместный проект с «Яндекс.Маркетом» в размере 30 млрд рублей) — ее должны закрыть в начале 2018 года.
Финансирование IT-проектов со стороны фондов с госучастием составило, по нашим подсчетам, около 1,6 млрд рублей, — не так много, учитывая растущий интерес государства к венчурной отрасли.
По сравнению с прошлой инфографикой, мы вынесли в отдельную категорию инвестиции со стороны иностранных фондов, компаний, акселераторов и инвесторов в проекты российского происхождения. С одной стороны, интерес профессиональных венчурных фондов к зарегистрированным в России проектам действительно упал, как отмечал Crunchbase. С другой — компании российского происхождения, которые, как правило, имеют регистрацию в других юрисдикциях, продолжают проходить в американские акселераторы и привлекать инвестиции от иностранных инвесторов и компаний, в том числе крупные: российский разработчик навигационной системы с использованием технологии дополненной реальности WayRay в апреле 2017 года привлек от китайской Alibaba Group $18 млн. Всего мы насчитали 29 сделок с участием иностранцев на общую сумму 4,3 млрд рублей.
Эпоха застоя
В целом, инвесторы сходятся в мнении, что в 2017 году российский венчурный рынок не показал значительной динамики. Год выдался «абсолютно ровным» — без серьезных успехов, но и без откровенных фейлов, что не так и плохо, учитывая неблагоприятную макроэкономическую и политическую ситуацию, говорит управляющий партнер фонда Flint Capital Дмитрий Смирнов.
С ним соглашается и автор исследования венчурного рынка «Венчурный барометр» — партнер фонда iTech Capital Алексей Соловьев: «Ожидания роста и сам рост вполне сбалансированы – нет ни завышенных ожиданий, ни эйфории, ни пессимизма». И в ближайшие годы ситуация, скорее всего, не изменится, считает он.
Читайте также
Согласно нашему подсчету, общее количество инвестиций незначительно выросло — с 254 сделок в 2016 году до 287 в 2017 году. Несколько увеличился и общий объем инвестиций в российские проекты на рынке — с 14 млрд рублей в 2016 году ($210 млн по среднему курсу за 2016 год) до 16,3 млрд рублей в 2017 году ($277 млн по курсу на декабрь 2017 года). Inc. поговорил с российскими инвесторами о главных трендах уходящего года.
Тренд №1: все больше корпораций интересуются стартапами
Практически все опрошенные Inc. инвесторы отмечают возросшую в 2017 году активность корпораций, которые все чаще выступают как стратегические покупатели компаний. «Стратеги — в лице «Яндекса», Mail.ru Group, Cбербанка — и ряд компаний, не афиширующих свою деятельность, стали более активны на венчурном рынке, что говорит о формировании экосистемы. Как только на рынке появляется M&A активность, это стимулирует инвесторов делать сделки на посевных и ранних стадиях, они понимают, что компании продаются и у них будет возможность сделать экзит», — указывает управляющий партнер фонда AddVenture Максим Медведев, но добавляет, что российский рынок, даже по сравнению с европейским, пока в зачаточном состоянии.
Управляющий партнер фонда Target Global Михаил Лобанов соглашается, что венчурный рынок в России начал оживать за счет появления новых стратегических игроков. В качестве примера он приводит выход инвесторов образовательного проекта «Нетологии-групп» Buran Venture Capital и InVenture — их доли в августе приобрела «Севергрупп» владельца «Северстали» Алексея Мордашова. Сумма сделки не разглашалась, но InVenture заработал на инвестициях в компанию в три раза больше, чем вложил, говорил Inc. партнер фонда Антон Иншутин. «Севергрупп» сделала несколько инвестиций в 2017 году: приобрела контроль в сервисе для подбора персонала JungleJobs, HR-стартап Potok и фриланс-платформу «Ремонтник.ру».
Также в 2017 году банки активно приобретали стартапы.
Сбербанк купил 80% сервиса онлайн-записи к врачам DocDoc, «Тинькофф банк» объявил о покупке 55% платежного сервиса CloudPayments, несколько стартапов приобрел «Модульбанк».
«Крупный бизнес поворачивается лицом к стартапам под воздействием как внешних факторов — президент Путин указал госкорпорациям создавать инновационные фонды (о создании собственных фондов уже заявили Роскосмос, Объединенная авиастроительная корпорация и Росатом — Inc.), — так и внутренних: конкуренция вынуждает компании больше внимания уделять инновациям», — объясняет тренд директор по работе с портфельными компаниями ФРИИ Сергей Негодяев. В следующем году все больше компаний придут к пониманию, что покупать стартапы дешевле и эффективнее, чем заниматься внутренними разработками, уверен он.
Стартапами интересуются компании, в том числе, из традиционных отраслей экономики, говорит партнер фонда Xploration Capital Евгений Тимко. «Почти в каждом своем общении с компаниями из добывающих секторов мы уже сейчас получаем запросы на партнерство. Многие из таких игроков понимают, что им не хватает компетенций в работе с венчурной эко-системой, и готовы партнериться с профессиональными игроками», — добавляет он. Хотя госкомпании — например «Росатом», ВЭБ и РЖД — все чаще идут путем развития собственных инвестиционных фондов, отмечает он. Тенденция ведет к разрастанию границ венчура и охвату большого количества индустрий, которые еще вчера казались непригодными для стартапов, считает Тимко.
«Я всем задаю вопрос: какая M&A стратегия у «Аэрофлота»? Этого никто не знает. Но в теории авиакомпания могла бы выступать покупателем большого количества технологических компаний в сфере искусственного интеллекта, больших данных, AR/VR, оптимизации логистических цепочек, которые могли бы быть полезны ее бизнесу», — рассуждает Алексей Соловьев из iTech Capital.
Тренд №2: Новички на рынке
Инвесторы отмечают продолжающийся тренд: появление на рынке большого количества новых игроков — частных фондов и частных инвесторов. В 2017 году появилось много newcomerов: фондов и инвесторов-новичков, — частично эти фонды привлекли инвестиции, в том числе, от государственных инвесторов, отмечает Алексей Соловьев.
По данным Российской ассоциации венчурного инвестирования, только за 9 месяцев 2017 года было запущено 16 новых VC-фондов общим объемом $313 млн — для сравнения, в 2016 году появились 13 новых фондов.
Фондов становится больше в связи с появлением новых целевых сегментов, объясняет партнер фонда Xploration Capital Евгений Тимко. Xploration Capital начал инвестировать в сентябре 2017 года и смотрит на проекты, связанные с цифровизацией сырьевого и инфраструктурных секторов, — отрасли, которые в России только начинают осваивать применение IT-технологий для повышения производительности. Один из проектов фонда на блокчейне автоматизирует обмен информацией одного из крупнейших металлургических предприятий Казахстана с налоговыми и таможенными органами.
Продолжают активно приходить на рынок новые частные инвесторы — так называемые бизнес-ангелы. По словам президента «Национальной ассоциации бизнес-ангелов» Виталия Полехина, вложения частных инвесторов в стартапы второй год подряд растут на 30%. В среде частных инвесторов, в отличие от классических фондов, не было спада — фонды, у которых под управлением, как правило, чужие деньги, в кризис вынуждены были искать более высокодоходные рынки, чтобы показать доходность портфелей, поэтому в 2015 году многие из них переориентировались за рубеж. Частные же инвесторы инвестируют в то, что им близко географически и профессионально, поэтому они остались в России. Снижение активности фондов привело к тому, что все больше хороших проектов достается в первую очередь частным инвесторам, объясняет Полехин. И в следующем году активность с их стороны продолжит расти: многие банки предлагают своим состоятельным клиентам венчурные инвестиции как более интересную альтернативу традиционным банковским продуктам.
«Ставки по депозитам падают, банки уже не выглядят такими надежными структурами, старые модели бизнеса начинают приносить меньше денег, опять же биткоин сильно вырос за год», — перечисляет причины, по которым люди начинают самостоятельно инвестировать в компании, генеральный директор площадки для краудинвестинга StartTrack Константин Шабалин. По его словам, объем инвестиций через StartTrack в 2017 году вырос в полтора раза и достиг 800 млн рублей.
Тренд №3: ICO как фильтр проектов
Практически все инвесторы называют среди главных трендов 2017 года ажиотаж вокруг блокчейн-проектов и ICO, как способе привлечения финансирования. Мы не стали учитывать статистику привлечения денег через ICO, поскольку это не инвестиции (покупатели токенов не получают долю в проекте). Кроме того, значительная часть инвесторов полагает, что ICO не окажет существенного влияния на венчурный рынок (54% опрошенных для «Венчурного барометра» инвесторов заявили, что не почувствовали влияния на свой бизнес).
С этим согласен управляющий венчурного фонда LETA Capital Александр Чачава: если компаниям есть что терять, они опасаются рисковать, а ICO — это риск, поэтому серьезные проекты не станут пробовать новый способ финансирования, полагает он. А когда в следующем году наступит «похмелье» после ICO, многие проекты, которые уже привлекли таким образом деньги по крайне высоким оценкам, могут столкнуться с тем, что венчурные инвесторы на следующих раундах эти оценки не подтвердят, предупреждает инвестор.
По мнению Дмитрия Смирнова из Flint Capital, ICO стало своеобразным фильтром компаний, которые приходят к фондам. «Стало меньше откровенно слабых проектов — многие фаундеры на ходу «переобулись» и пошли поднимать деньги через краудфандинг на ICO», — отмечает он. Для фондов, как профессиональных участников рынка, это позитивный момент.
В отличие от ICO, блокчейн как технология — долгосрочный тренд, подчеркивает сооснователь венчурного фонда TMT Investments Артем Инютин (созданный им с партнерами фонд TMT Crypto Fund в 2018 году планирует начать инвестировать в блокчейн-проекты). Блокчейн называли одной из наиболее предпочтительных ниш для инвестирования 50% опрошенных «Венчурным барометром» инвесторов — он вошел в тройку самых интересных для венчурных фондов отраслей, после проектов в области искусственного интеллекта и машинного обучения и финтеха. Будут ли фонды активно инвестировать в эту отрасль, не опасаясь «пены» ICO, — вопрос следующего года.
Тренд №4: Усиление роли государства
Еще одним трендом прошлого года стало повышенное внимание к венчурной отрасли со стороны государства. Участие государства на рынке, снижавшееся с 2014 года, вновь начало расти, считает Алексей Соловьев из iTech Capital.
Правительство утвердило программу «Цифровая экономика», которая должна способствовать цифровизации России, была реорганизована Российская венчурная компания (РВК), которая теперь должна больше инвестировать в фонды с участием частных денег, три собственных венчурных фонда запустило «Сколково» — для инвестиций в индустриальные компании, ИТ-проекты и биотехнологии. Также собственные фонды запускают госкорпорации — «Ростелеком», Росатом и другие.
«Это неизбежно для нашей страны — по разным оценкам, около 80% экономики связано с государством, и если ты не можешь эту систему победить, стоит ее полюбить, — главное, чтобы государство не действовало напролом, не заливало рынок деньгами, а работало «с умом», — рассуждает Соловьев. По его словам, он сам согласился стать соуправляющим одного из фондов «Сколково-ИТ» (находится под управлением iTech Capital), поскольку в фонде лишь часть денег — государственные, остальные — частные инвестиции, а подбором инвестиций и выходов занимаются частные компании.
Пока, если верить нашей статистике, инвестиции со стороны госфондов составили около 1,6 млрд рублей (часть из них в виде грантов) — не так много на фоне растущего интереса государства к венчурной отрасли.
Президент давал указания госкомпаниям покупать инновации, и необходимо, чтобы в следующем году он напомнил об этом, а то у чиновников обычно память короткая, — скептичен Дмитрий Смирнов из Flint Capital.
Осторожный оптимизм
Ожидания от следующего года у инвесторов смешанные. С одной стороны, изоляция российского рынка под санкциями, которые США планирует ввести в начале 2018 года, может усилиться. Опрошенные «Венчурным барометром» инвесторы называли новые санкции в отношении России 2017 года одним из главных событий, повлиявших на рынок, — вот уже несколько лет санкции являются барьером для проникновения в страну иностранного капитала.
«Когда к нашей портфельной компании обращается какой-то западный фонд, мы десять раз перепроверяем, не сон ли это. Я почти каждый день разговариваю с Index Ventures, но наши рассказы про то, что здесь все цветет, их не трогают», — говорил на недавней встрече Inc.Talks управляющий фондом Sistema_VC Алексей Катков. Для предпринимателей это очень плохо: иностранные фонды — это качественно иной уровень экспертизы, глобальный нетворкинг, который не могут дать фонды российские, замечает он.
Впрочем, некоторые инвесторы полагают, что ситуация в следующем году может измениться к лучшему.
Российская экономика, несмотря на санкции, не умерла: все плохое, что могло случиться, уже случилось — санкции ввели, нефть подешевела, доллар подорожал, все, что могло пойти не так, уже произошло, поэтому дальше — «все пути наверх», говорит управляющий фондом Target Global Михаил Лобанов.
По словам Лобанова, в 2018 году фонд планирует немного увеличить долю российских проектов в инвестиционном портфеле, в первую очередь в области финтеха. Сейчас 99% портфеля находится за пределами России.
Партнер фонда RB Partners Арсений Даббах полагает, что рынок активизировался к концу года, — сейчас «набирается» момент, который приведет росту венчурной отрасли в 2018 году по объему сделок.
Сейчас корпорации перестают смотреть на покупку стартапов, как способ расширить «кругозор» корпорации и начинают видеть в этом инструмент конкуренции, через 3-4 года это приведет к тому, что на российском рынке будет на порядок больше поглощений корпорациями, чем сегодня, полагает инвестиционный директор фонда Maxfield Capital Алексей Тукнов.
Однако в следующем году комфортными для поглощения с точки зрения покупателей будут компании стоимостью $1-10 млн, замечает директор департамента слияний и поглощений Mail.Ru Group (компания второй год выступает одним из наиболее активных покупателей стартапов на рынке — Inc.) Алексей Милевский. Тем, кто предендует на оценку более $100 млн, придется научиться зарабатывать, а не рассчитывать на покупку.
Если в 2014-2015 годах проблема российского венчурного рынка состояла в малом количестве инвестиций на ранних стадиях, то за эти годы ФРИИ отчасти проблему для рынка решил, говорит директор по работе с портфельными компаниями Сергей Негодяев. Но найти инвестиции на более поздних стадиях — на этапе привлечения десятков и сотен млн долларов — по-прежнему сложно. Но предприниматели научились жить без денег: за последний год фаундеры стали осознаннее, и это позволяет проектам быстрее развиваться как бизнес — выходить на операционную прибыль и преодолевать так называемую «долину смерти» (отсутствие инвестиций на более поздних стадиях), говорит Негодяев. Когда компании реинвестируют в развитие только собственную прибыль, они растут медленнее, чем с инвестициями, но выживают и продолжают развиваться, — это позитивный тренд, считает эксперт. Остается только ждать, когда в них поверят и российские фонды и российские корпорации.
По мнению Александра Чачава из LETA Capital, сейчас российский рынок вступил в зрелую фазу, появляются сильные проекты, хотя не все фонды, «обидевшиеся» в кризисный 2014 год, возвращаются к инвестициям на родине. У России по-прежнему остается преимущество в виде более дешевых программистов, замечает инвестор.
Источник https://invest-easy.ru/venchurnye/novosti-ravi-predstavila-obzor-venchurnogo-rynka-za-2017-god-rossijskaya-associaciya-venchurnogo-investirovaniya/
Источник https://incrussia.ru/understand/infografika-venchurnye-investitsii-2017-goda/