Как устроен фондовый рынок⁠⁠

Как устроен фондовый рынок ⁠ ⁠

Знаете, сколько всего денег в мире? 37 триллионов долларов США. Это все наличные деньги, а также суммы на накопительных счетах. Если добавить сюда банковские депозиты, получим 215 триллионов. Вся недвижимость оценивается еще в 217. А знаете, что скрывается за суммой в 800 триллионов долларов? Ценные бумаги, которые обращаются на фондовых рынках.

Почему эта сумма такая большая? Давайте узнаем.

Привлекательность фондового рынка заключается в нескольких ключевых моментах:

Во-первых, на нем продается уникальный товар – ценные бумаги, которые дают возможность получить часть прибыли бизнеса, избегая при этом большинства предпринимательских рисков и сложных вопросов управления компанией.

Во-вторых, доходность вложений в ценные бумаги часто намного выше, чем вложений в другие активы. Например, положив в 2003 году 10 000 рублей на депозит в банк под 8% годовых, вы бы заработали 27100 рублей к 2015 году. Покупка портфеля из самых популярных российских акций на ту же сумму принесла бы вам 55200 рублей.

Вы можете резонно заметить, что если искать высокую доходность, то надо инвестировать в недвижимость. И отчасти будете правы. В последние десятилетия не только российская, но и зарубежная недвижимость выросла в цене значительнее, чем самый популярный фондовый индекс – S&P500.

И тут возникает третий ключевой момент в пользу инвестиций в ценные бумаги, а именно, низкий порог входа по сравнению с недвижимостью. Посудите сами, покупка квартиры как вложения требует большого начального капитала, да и еще никто не гарантирует, что именно эта жилплощадь вырастет в цене. Тогда как для начальных инвестиций в фондовый рынок хватит и 100 долларов.

Как же этот рынок работает?

Вот есть некая компания Лайт. Она занимается производством кроссовок и хочет привлечь деньги для расширения своего бизнеса. Для этого она становится акционерным обществом, выпускает акции и размещает их на бирже. То есть, проходит процедуру IPO.

Когда акции компании Лайт попадают на фондовую биржу, их может купить любой инвестор. Фактически, биржа это магазин, где эмитенты поставляют свои товары – ценные бумаги, а инвесторы покупают приглянувшиеся позиции на полках. Таких бирж в мире очень много, поэтому каждая компания сама решает, на какой бирже выгоднее всего разместить свои ценные бумаги.

После того, как Лайт реализовала свои акции, те становятся объектом купли-продажи среди двух категорий покупателей – дилеров и брокеров.

Дилеры это крупные компании, которые покупают и продают ценные бумаги за свой счет и на этом зарабатывают. Брокеры это посредники, которые обеспечивают доступ инвесторов к торгам. Это означает, что вы не можете самостоятельно зайти на биржу и купить акцию Теслы. Вам придется открыть специальный счет у брокера, основной доход которого — комиссия от сделок своих клиентов.

Итак, Лайт продала все свои акции на бирже, но как теперь узнать, кто их купил? Эту информацию собирает регистратор. Если наша компания выпустит другие ценные бумаги, то информацию об их владельцах тоже можно будет получить у него.

А как учитываются бумаги у инвесторов? Ведь все покупки на бирже проводятся в электронном формате, никто не получает стопку акций и не хранит ее дома под подушкой. Но продажа бумаги должна как-то фиксироваться! Услуги по учету и хранению бумаг инвесторов оказывают депозитарии – специальные юридические лица. На их счетах содержатся все данные о том, какие ценные бумаги есть у каждого клиента. То есть, регистратор ведет реестр всех владельцев ценных бумаг для эмитента, а депозитарий ведет счета каждого инвестора.

А теперь представьте, что за день на каждой бирже происходят миллионы сделок. Один и тот же инвестор может купить и продать ценную бумагу по несколько раз за торговую сессию, да и многие из этих сделок совершаются в кредит. Поэтому важно, чтобы был некий участник рынка, который будет проверять правильность всех расчетов. Этим занимается клиринговая организация.

Итак, давайте посмотрим, что происходит, когда вы нажимаете на кнопку «купить» в мобильном приложении брокера.

После этого нажатия брокер отправляет заявку о покупке на биржу, и там она будет висеть до тех пор, пока кто-то не пожелает продать именно такую ценную бумагу по вашей цене. Как только желания покупателя и продавца совпадают, биржа регистрирует сделку и передает информацию о ней в клиринговую организацию. Клиринговая компания проверяет достаточность денег у покупателя и бумаг у продавца, после чего проводит взаиморасчет и передает эти данные депозитарию. Тот фиксирует переход права собственности и переводит деньги от покупателя к продавцу, а бумагу – от продавца к покупателю. Сделка завершена.

Мы не рассмотрели многие вопросы – особенности IPO, листинг, андеррайтинг, внебиржевая торговля и прочее. Если эти темы вам интересны – дайте мне знать в комментариях.

Этот, а также другой материал на экономические темы можно посмотреть в моем Telegram, YouTube, VK

2.1K постов • 5.2K подписчиков
Подписаться Добавить пост

Правила сообщества

1. Необходимо соблюдать правила Пикабу

2. Запрещены посты, не относящиеся к тематике сообщества

3. Запрещается откровенная реклама

4. Нельзя оскорблять участников сообщества.

lbsplum 1 год назад

Да-да, когда все мировые финансы катятся в Валгаллу — самое время начать спекулировать 😀

NebulaM82 1 год назад

Отличная подача информации, жду продолжения! А вот купил я акцию, и что дальше? Как я получаю выгоду от нее?

раскрыть ветку (0)
Slart 1 год назад
Как стать брокером? Он же ничем не рискует и только получает комиссию от сделок?
раскрыть ветку (0)
VanFursing 1 год назад

Как определяется и кем стоимость акции при IPO?

Похожие посты
Павел Комаровский об инвестициях и рациональности

1 день назад

Понижение рейтинга госдолга США, а также уголовка за уклонение от мобилизации⁠ ⁠

Все самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю: доллар уже достиг курса 96 рублей, цифровой рубль разжился логотипом, Минцифры пилит супер-базу данных, Uber впервые в истории хоть что-то заработал, а инвесторы подают друг на друга в суд за использование Moon-emoji в Твиттере (простите, в Х!).

Уголовка за уклонение от мобилизации

В сентябре 2022 года, когда была объявлена «частичная мобилизация», многие юристы рекомендовали «не брать в руки повестку, не ходить в военкомат» – ведь серьезной ответственности за такое поведение, по факту, особо не было (сейчас она предусмотрена только за уклонение от срочной службы).

Государство сделало из этой ситуации прямые выводы: сначала в апреле 2023-го был принят закон про электронные повестки (теперь их брать в руки даже не надо – они электронно «самовручатся» по одному щелчку мышки военкома), ну а сейчас решили пофиксить и вторую составляющую уравнения: депутат Картаполов заявил, что уже осенью в Госдуме собрались принимать закон о введении уголовной ответственности за уклонение от мобилизации.

Если закон примут согласно заявленному проекту, то в случае неявки в военкомат после получения повестки на мобилизацию (напоминаем – полученной она будет автоматически считаться сразу после занесения в специальный электронный реестр) вам будет грозить штраф до 500 тыс. руб. или лишение свободы на срок до 5 лет. За одну неявку, скорее всего, к уголовной ответственности сразу не привлекут; но если проигнорировать несколько повесток или, к примеру, дополнительно не сообщить военкому о смене места жительства – то риск уголовной ответственности увеличивается.

Вообще, протащить загон об уголовке за уклонение от мобилизации Картаполов пытался еще в ноябре 2022 года, но тогда от этой затеи стремительно все открестились буквально через час после появления этой новости (видимо, на фоне волнений в народе от «частичной мобилизации» тема оказалась слишком болезненной).

На сегодняшний день частичная мобилизация завершена. Данная инициатива утратила свою актуальность.

Андрей Картаполов комментирует в ноябре 2022-го отзыв законопроекта

А вот сейчас вот решили, что самое время стряхнуть пыль с уже подготовленного законопроекта – видимо, утраченная актуальность снова появилась?

Фарида Рустамова пытается нам мягко намекнуть, что у депутата Картаполова, возможно, какие-то медицинские проблемы с носом – с разницей всего примерно в неделю ему чудятся совершенно противоположные запахи.

P. S. Как обычно, с мобилизационными вопросами мне помогал разобраться Кирилл Коршунов из Адвокатского бюро КИАП.

Рубль продолжает падать

В пятницу курс доллара на Мосбирже достиг 96 рублей – последний раз на этом уровне он находился в марте 2022-го.

TradingView: кстати, максимум курса доллара пришелся на 9 марта 2022-го, на уровне 120,7 руб./$

Глядя на происходящее, Минфин решил временно отказаться от «бюджетного правила», которое предписывает тратить нефтегазовые сверхдоходы на покупку валюты – что оказало бы дополнительное давление в сторону ослабления рубля. Вместо этого «лишние» деньги направят напрямую на финансирование дефицита бюджета.

Тем временем, сам ценовой индекс акций Мосбиржи в пятницу закрылся на уровне чуть выше, чем в «спокойные» времена 22 февраля 2022 года. Правда, если считать за этот же период в долларах – то всё равно выходит падение примерно на 17%.

Цифровой рубль в виде покебола

Пока обычному рублю становится всё хуже и хуже, Банк России продолжает пиарить его цифрового доппельгангера: на прошлой неделе ЦБ выкатил логотип цифрового рубля, наслаждайтесь!

На картинке одна из версий логотипа цифрового рубля представлена самим ЦБ, другую продвигает ИА «Панорама» со слоганом «символизирует широкие возможности» (попробуйте угадать, где какая)

Заодно еще были обнародованы тарифы на его использование цифровых рублей: обычные граждане смогут гонять их туда-сюда по кошелькам бесплатно, юрлицам это будет стоить по 15 руб. за перевод, а с бизнесов при продаже товаров и услуг за цифрубли будут взимать 0,3% (но не более 1500 руб. за операцию).

One database to rule them all

Forbes пишет, что Минцифры уже начинает интеграцию всех сведений о россиянах в единую мега-базу данных. МВД уже автоматически передает в Госуслуги информацию о месте жительства граждан, их транспортных средствах и ДТП, об оформленных паспортах, и другую интересную бигдату. С 2024 года к передаче инфы по графику подключат еще и ФСИН.

Я думаю – осталось еще к этой козырной базе данных как-нибудь цифровые рубли прикрутить хитрым образом. И тогда уже точно заживем в светлом будущем всеобщего благоденствия и живительного киберпанка!

Этот дед уже явно готов (возможно, он как раз сканирует свои данные на Госуслугах прямо в момент фото)

Главное, чтобы копии этой государственной базы данных не начали продаваться в даркнете по 100к рублей за штуку. А то вот Литрес на днях ломанули и слили информацию о двух миллионах «самых читающих россиян» – а ну как товарищ майор тоже ткнет мышью в какую-нибудь ссылку с трояном?

Пенсионный паравозик, который не смог

РАНХиГС опубликовал работу с оценкой итогов реформы пенсионной системы РФ (помните – была такая попытка внедрить накопительную пенсию 20 лет назад?). Итоги получились, ну, такие себе.

За 16 лет с 2005 по 2020 год НПФ (негосударственные пенсионные фонды, в которые недолгое время до заморозки стекалась «накопительная» пенсия) заработали для своих клиентов 8% годовых, у государственного ВЭБа результат вышел еще хуже – 7,3%. С учетом того, что средняя инфляция на этом же периоде составила 7,8% годовых – можно уверенно сказать, что «накопительные пенсионеры» смогли заработать за это время примерно целое ничего.

Выходящие на пенсию в 2040-м смотрят на график доходности своего пенсионного счета в НПФ (вижу так)

При этом индекс полной доходности Мосбиржи за этот же срок увеличился более чем в 10 раз и дал доходность на уровне 15.7% годовых (в два раза выше!). Как фонды смогли показать такие отвратительные результаты при таком впечатляющем росте фондового рынка?

Ну, во-первых, они, конечно, не забывали ежегодно класть себе в карман комиссии за «самое более лучшее управление» (авторы исследования трогательно оценивают отставание от пассивных индексов из-за попыток активного управления на уровне 2,3% в год – и это еще до вычета комиссий!). Во-вторых, государство с помощью своего искусного регулирования всё время препятствовало тому, чтобы НПФ инвестировали пенсионные деньги в акции – поэтому они по большей части вкладывались в более «надежные» облигации.

Всё это было бы смешно, если бы не было так грустно.

Чудеса налоговых добровольцев

На прошлой неделе Путин подписал закон о тотальной блокировке средств иностранцев, которые будут внесены в российские санкционные списки, в любых финансовых организациях РФ.

Параллельно с этим глава Минфина Антон Силуанов рассказал в интервью интересный факт: несмотря на то, что по закону иностранцы, продающие свой бизнес в России, обязаны уплатить в бюджет «выходную пошлину» в размере 10% от цены сделки – некоторые из них добровольно просят разрешить им заплатить побольше, процентов эдак 15. Минфин, как ни странно, великодушно с этим не спорит.

Представляю переговоры на высшем уровне с иностранными собственниками бизнесов как-то так

Кстати, на прошлой неделе правительство РФ внесло Норвегию в список недружественных государств. Лично я думаю, что всё дело в знаменитом норвежском лососе – ведь ранее генпрокуратура уже признала Общество защиты дикого лосося нежелательной в РФ организацией; а норвежцы, как известно, большие фанаты всевозможного лососения!

Как заработать на рубле 4 млрд баксов

В 2022 году перед многими российскими владельцами рублевых капиталов встала проблема по их превращению во что-то более твердо-валютное и максимально быстрому выводу за рубеж. Как правило, ликвидность для таких массовых потоков валюты обеспечивают крупнейшие международные банки. Правда, в 2022-м вагонами продавать россиянам валюту за рубли для таких банков было, как будто, не очень с руки.

Но выход был найден: Bloomberg пишет, что топовые банки вроде Goldman Sachs, Citi и JPMorgan внезапно нарастили в 2022 году доходы от рублевых операций аж в три раза, в основном за счет сделок с казахстанскими/армянскими банками – и в итоге заработали «лишних» 4 млрд долларов. Вот это им повезло, конечно! Ну и банки из стран СНГ тоже явно в накладе не остались (иногда хорошо вести деятельность в стране, которая «дружественная» со всеми одновременно).

Новости санкций

• «Цифра брокер» (экс-Фридом Финанс) получил от бельгийского регулятора отказ на разблокировку активов в Euroclear.
• Зато в отношении некоего россиянина-физлица Минфин Бельгии впервые пересмотрел свою позицию: ранее тот тоже получил отказ на разблокировку активов, а вот на прошлой неделе появилась информация об уже положительном решении. Правда, у этого «рядового россиянина» есть ВНЖ Евросоюза и 10 миллионов долларов на счетах – так что, не стоит надеяться, что вы можете напрямую пойти по его стопам.
• Швейцарский UBS, купивший другой швейцарский банк Credit Suisse, принял решение закрыть большинство (до 75%) доставшихся ему «по наследству» счетов россиян. И это не смотря на то, что речь в основном идет о лицах с российским гражданством, которые проживают не в России.

2 из 3-х ведущих собаководов усомнились в безрисковости обязательств США

Громкая свистопляска вокруг повышения потолка госдолга США в этом году не прошла бесследно: одно из трех крупнейших мировых рейтинговых агентств Fitch снизило оценку по долгосрочному американскому долгу с максимальной AAA до чуть менее максимальной AA+.

Байден на это поспешил заявить (через своего пресс-секретаря), что, basically, «вы всё врети», Америка фундаментально strong как никогда, а все эти ваши понижения рейтингов тупо противоречат реальности

В прошлый раз такой же трюк провернуло агентство S&P в 2011-м – да так с тех пор и не повысило рейтинг обратно. Кстати, тогда триггером тоже стали дебаты вокруг поднятия потолка госдолга. Интересно, что в тот раз понижение рейтинга контринтуитивно привело к росту цен на американские облигации: инвесторы немного запаниковали и решили на всякий случай перелить свои капиталы из акций в менее рискованные активы – а это по-прежнему были US Treasuries, лол. В этот же раз вообще обошлось без особых рыночных потрясений.

Короче, на текущий момент только эксперты-рейтингёры из Moody’s продолжают упорно верить в максимальную AAA-надежность штатовских облигаций – ждем, когда же сдадут нервы и у этих. Пока же они отреагировали только тем, что влепили преддефолтный рейтинг Нигеру, где произошел свежий госпереворот.

На такси, наконец, получилось заработать

Uber впервые за свою историю умудрился заработать прибыль за квартал в размере $326 млн. Правда, за предыдущие 10 лет он кумулятивно просадил более 30 миллиардов баксов инвесторских денег.

Как вам картинка финансовой успешности «супер-стартапа» с капитализацией под $90 млрд?

Массовые посадки за эмодзи не за горами?

В последних нескольких выпусках новостей мы обсуждали проникновение кринжа в юридическую плоскость: сначала канадский суд приравнял эмодзи к юридически обязывающей подписи под сделкой, потом британский регулятор объявил, что готов сажать за особо отвязные крипто-мемы. А теперь вот взята новая высота: в США инвесторы подали в суд за манипуляцию фондовым рынком с помощью эмодзи с изображением улыбающейся Луны.

Канва там такая: есть довольно известный инвестор-активист Райан Коэн, который любит поинвестировать в так называемые «мемные акции» (бумаги, которые разгоняют ритейловые инвесторы на всяких Реддитах). Вот в иске и говорится – типа, «купил акции предбанкротной компании Bed, Bath & Beyond и коварно начал ее пампить путем публикации в Твиттере».

Причем сам твит из иска выглядит абсолютно невинно (это просто реплай на новость от CNBC), но раз Райан Коэн закончил его эмодзи с Луной – он на самом деле посылал «скрытые сигналы» хомякам с Реддита на тему «the stock is going to the moon, BUY BUY BUY. »

Вам кажется, что это обычный смайлик? На самом деле, нет – это преступный эмодзи с Луной! (Присмотритесь с лупой – там на ней еле видны специфические пятнышки)

Воистину, мы с вами живем в интересные времена.

Собственники Tether are doing all right

Tether продолжает грести деньги лопатой с инвестирования резервов крупнейшего стейблкоина USDT – за 2-й квартал этого года прибыль составила $850 млн. Тем временем, четырех владельцев компании Forbes назвал долларовыми миллиардерами. Not bad!

Кто-о-о. кто торгует криптой на дне континента?

Binance сейчас преследуют регуляторы в США за то, что криптобиржа оказывала услуги американцам в обход строгого местного регулирования. Тем временем, в Китае вся эта ваша крипта вообще запрещена, и у Бинанса там даже как бы нету официального юрлица (в отличие от тех же Штатов) – но, как пишет Wall Street Journal, это не мешает Binance проводить в этой стране аж 20% от всех своих оборотов по криптосделкам.

Интересно, чё будет, если Китай возьмется за преследование Чанпэна Чжао с тем же рвением, с которым это сейчас делают США?

Скверная новость недели

На этой неделе вместо традиционной рубрики «хорошая новость недели» получилось как получилось.

Если подборка новостей показалась вам интересной – буду благодарен за подписку на мой ТГ-канал RationalAnswer, где я пытаюсь найти разумные подходы к личным финансам и инвестициям.

Показать полностью 11 1
MrBuyNotSell 4 дня назад

BNS — США в поисках нефти, ядерный гриб под Казанью и новый логотип для рубля⁠ ⁠

Всем привет. Каждый день выходит довольно много новостей экономики, финансов и политики.

Буду рад делать небольшие регулярные разборы с собственными комментариям на самые горячие (нет, не как соответствующий раздел на сайте, а реально горячие).

1. Саудовская Аравия продлевает сокращение добычи нефти на один миллион баррелей в сутки до конца сентября

Цены на нефть в последнее время сильно лихорадит и причин тому несколько.

Накануне были опубликованы данные по запасам нефти в США — за неделю произошло снижение сразу на 17 млн баррелей (рекордные темпы с 1982 года, когда начали вести учет).

Если это и не привело к росту цен, но однозначно поддержало их.

Однако после того, как агентство Fitch понизило кредитный рейтинг США до AA+, реакция уже прокатилась на весь мир, поскольку экономики всего мира так или иначе связаны с США, которые являются одним из крупнейших потребителей товаров и услуг в мире.

Эта новость сопровождалась комментариями, что снижение рейтинга связана с ожиданиями рецессии в экономике США в ближайший год. На подобных комментариях начался и обвал нефти, поскольку рецессия означает снижение производства и, как следствие, снижение потребления нефти.

Чтобы поддержать цены, Саудовская Аравия выступила с заявлением об очередном сокращении добычи нефти на 1 млн б/с в сентябре. К сокращение присоединилась и Россия, объем экспорта которой снизится еще на 0,3 млн баррелей.

ОПЕК+ такими шагами создает дефицит предложения нефти и поддерживает цены в условиях, когда растет мировое потребление (даже несмотря на страхи рецессии).

Можно говорить, что действия картеля вполне эффективны. Однако нужно понимать, что ОПЕК+ старается балансировать между ценой и предложением — задрав цены слишком высоко, это также может спровоцировать рецессию, которую все так опасаются.

А происходящее в США и без цен на нефть продолжает сгущать тучи вокруг американской экономики.

2. Американский рынок корректируется после снижения кредитного рейтинга США

Подобное уже происходило в 2011 году, когда другое авторитетное агентство S&P аналогично понизило рейтинг США, что привело к обвалу на фондовых рынках. Отличие в том, что сейчас прогноз стабильный (а не негативный), а рейтинг AA+ предполагает «высокий уровень платежеспособности, вероятность дефолта на низком уровне», а с момента установления S&P данного рейтинга американский индекс вырос в 4 раза.

Все в моменте все это не может не сказываться на американском фондовом рынке. Так, казначейские облигации США продолжили свое снижение. Доходность 10-летних бумаг достигла 4,15% (самого высокого уровня в этом году). Это означает, что купив (как считается) самый надежный инструмент в мире, следующие 10 лет можно будет ничего не делать и зарабатывать более 4%.

Но не нужно забывать и про инфляцию, с которой США так и не смогли справиться даже спустя год после старта цикла повышения учетной ставки.

Пока все паникуют, Баффет делает свое привычное дело — зарабатывает деньги. Он купил казначейских облигаций на $10 млрд, несмотря на понижение рейтинга США. Правда стоит отметить, что речь идет не о длинных бумагах, а о коротких (со сроком 3-6 месяцев), где также выросли доходности.

Российский ЦБ работает на опережение, из-за чего повысил в июле ставку сразу на 1%, анонсировав дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики (что означает дальнейшее повышение ставки).

3. Совет директоров Банка России одобрил логотип национальной цифровой валюты — цифрового рубля

Он состоит из двух связанных между собой элементов: знака рубля и обрамляющей его окружности, которая, с одной стороны, повторяет форму традиционной монеты, а с другой — перекликается с логотипом Банка России.

Заглянул тут в торговый терминал и взглянул на курс рубля. После этого логотип не могу прочитать никак иначе, кроме как «рубль в очке» 🙂

Если есть необходимость сделать обзор на цифровые рубли (плюсы, минусы, риски, преимущества — пишите в комментариях).

4. Очевидцы делятся кадрами ядерного гриба над Казанью

Вот такое необычное фото распространяется в соцсетях. Кучево-дождевые облака, напоминающие яредный гриб, образуются из-за того, что «упираются» в стратосферу.

Пусть это будет единственный ядерный гриб, который увидит человечество.

***
Захотите поддержать — лучшим способом станут ваши плюсы (минусы-то теперь остались в прошлом).

Также веду канал https://t.me/buynotsell в Telegram, где разбираю новости финансов (и не только). Очень удобная штука на случай бана (ну вы поняли).

Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего интересного.

Показать полностью 10
NataBijoux 4 дня назад

Сила Пикабу работает!⁠ ⁠

Друзья, про ценники в магазинах и наши усилия привлечь внимание Госдумы — мы с вами сделали большое дело и оно, кажется, сработало! Сегодня в новостях:

Госдума в октябре рассмотрит в первом чтении законопроект «О внесении изменения в статью 10 закона РФ «О защите прав потребителей». Им предлагается обязать торговые сети и магазины указывать цену за единицу измерения товара — за 1 кг или 1 л. Законопроект получил положительный отзыв правового управления ГД и рекомендован к рассмотрению, следует из документа, с которым ознакомились «Известия».

Хочу поблагодарить всех, кто не поленился написать обращение на сайте Госдумы!

Всех кто привлек внимание, составил инструкцию для чайников как эти заявления писать!

И конечно же преогромнейшее СПАСИБИЩЕ всем кто не прошел мимо, поставил плюс и помог чтобы тему увидели больше людей!

Показать полностью
1vansemenov 4 дня назад

И.О. министра врать не будет — бензин дорожает, потому что дорожает перевозка⁠ ⁠

2 августа и.о. министра экономики и регионального развития Красноярского края Анна Гарнец рассказала о причинах подорожания бензина в регионе. Прямой эфир с ответами на вопросы состоялся в социальных сетях.

По ее словам, стоимость самой нефти в цене бензина занимает очень маленькую долю — меньше 5%. Остальную сумму составляют другие расходы, такие как транспортировка (в 2023 году ее стоимость заметно выросла), содержание сети заправок и тому подобное. Проще говоря, если все это дорожает, то дорожает и топливо.
Гарнец отметила, что властям влиять на ценообразование сложно, потому что механизма для этого нет. Однако «на цены можно повлиять путем сокращения объема экспорта сырой нефти».

Показать полностью
MKrrr 5 дней назад

Выживет ли М.Видео?⁠ ⁠

Когда компания такого уровня дает доходность по облигациям 13-14% на фоне ключевой 7,5-8,5% — это «звоночки». Разберем отчетности компании, посмотрим долг, оценим перспективы.

М.видео крупнейший оффлайн ритейлер техники и непродовольственных товаров (вплоть до посуды и прихваток). В онлайн уступает компаниям Ситилинк и ДНС. В 2018 году сеть объединилась с ключевым конкурентом – Эльдорадо, а также купила игрока из ТОП-5 (Media Markt), фактически удвоившись в размере выручки.

CAGR (среднегодовой темп прироста) за 5 лет – 6%, снижение выручки в 2022 году на 16% из-за снижения спроса (весь рынок показал отрицательную динамику), давления онлайн конкурентов и новых игроков, работающих по параллельному импорту.

Долгосрочно негативная динамика всех показателей рентабельности из-за роста конкуренции (давление онлайн компаний), отраслевых рисков (уход дистрибьюторов, удорожание логистики), снижения реальных доходов населения. Операционная рентабельность последние 2 года балансирует на уровне нуля. По чистой прибыли компания убыточна.

Долгое время бизнес М.Видео почти полностью финансировался отсрочками поставщиков: дистрибьютор давал отсрочку 120-180 дней (как самой большой сети магазинов), М.видео продавал товар за 60-90 дней , и оставшееся время размещал деньги на депозитах. Капитал был не нужен – почти все распределялось через дивиденды. Сейчас доля капитала 2%. В активах есть потенциал для списания (гудвилл).

Отсрочки поставщиков теперь меньше. Растет долговая нагрузка: долг превышает капитал в 15 раз (не считая задолженности перед поставщиками).

Устойчивость бизнеса – высокая: компания лидер в своем сегменте с высокой диверсификацией. Высокая узнаваемость. М.видео – эталон в части раскрытия информации, прозрачности для инвесторов. Кредитная история безупречна. Отраслевые риски связаны с уходом дистрибьюторов, заменой ассортимента, ухудшения условий отсрочек, давления онлайн-конкурентов. Показатели рентабельности ухудшаются. Ликвидность низкая из-за убытков и снижения доли капитала. Долговая нагрузка растет : уже четверть годовой выручки.

У компании 4 выпуска облигаций, 2 из которых (МВ ФИНАНС-001Р-02, и -03) с доходностью 13,8/12,8% годовых. Погашение в середине 2024/25 гг. – соответственно. Ликвидность выпусков высокая: оборот более 10 млн. руб. в день.

Из презентации за 2022 год

Что в итоге?

+ лидер в своем сегменте и игрок ТОП-5 среди всех компаний непродовольственной розницы;

+ максимальный уровень раскрытия информации перед инвесторами и высокий уровень доверия к отчетности. Безупречная кредитная история и уровень менеджмента;

~ повышенные отраслевые риски: давление онлайн конкурентов, новых компаний с параллельным импортом, снижение доходов населения, валютные риски (70% техники –импорт);

— ухудшение финансового состояния: рост долговой нагрузки, убытки, снижение собственного капитала до критичного уровня.

В целом, у М.видео непростые времена, за что и дается высокая премия за риск в облигациях. Компания сможет справиться с трудностями, изменив подход к дивидендам (уже прекратила выплаты) и вернувшись к прибыли.

Краткосрочный выпуск МВ ФИНАНС-001Р-02 выходит в модельные портфели Кот. Финанс с долей 7-10%. Риск оправдан для не консервативных инвесторов.

Мы сделали классный формат обзора — все на одном листе, который идеально вписывается в экран смартфона. Смотрите в канале Кот.Финанс.

Показать полностью 8
AlexeiPodkletnov 5 дней назад

QR-платежи простыми словами. Что такое «куаринг», и почему он вытесняет другие форматы оплаты⁠ ⁠

Если вы, уважаемый российский Apple-юзер, не хотите переходить на Android, таскать с собой карточки или клеить стикеры на любимый гаджет, то выход один — платить через QR. А в некоторых странах именно через «куаринг» происходит большинство транзакций. Сегодня разберем, как работают QR-платежи, какие они бывают, что в них крутого, и почему их доля растет как на дрожжах.

Если вы решите оплатить удон в шанхайской забегаловке картой (даже если эта карта — Union Pay), то очень вероятно, что дядюшка Ляо сделает удивленное лицо и протянет вам картонку с QR-кодом. Ведь в Китае почти все повседневные платежи делаются с помощью сканирования черно-белых квадратиков.

Дядюшку Ляо с куарной картонкой вижу так. Но картинке он продает не удон, а какие-то неведомые китайские диковины. Но, думаю, удон он тоже продает.

Да, Китай — безусловный лидер в QR-платежах. Но многие другие страны тоже активно к ним привыкают. Куаринг особенно развит в Азии — например, в Таиланде, Южной Корее, Индии, Узбекистане и прочих странах. Но и в других регионах он далеко не мертв и активно растет. В России QR-платежи тоже неплохо себя чувствуют — российский ЦБ развивал их и раньше как фичу Системы Быстрых Платежей, а в последние полтора года по понятным причинам их доля и вовсе взлетела в небеса.

А разнообразные аналитические конторы (например, вот эта) прогнозируют, что через пару лет более 2 млрд людей по всему миру будут использовать куар-платежи на повседневной основе. Так что, вполне вероятно, что именно оплата через QR станет господствующим форматом платежей в ближайшем будущем, задвинув карточки на второй план (не гарантирую, но шанс большой).

Итак, как вообще работает куаринг, какой он бывает, и чем он лучше или хуже других способов. Разбираемся.

Почему QR-код отлично уживается с платежами?

Начать хотелось бы с одной простой мысли:

QR-код, он же Quick-Response Code — это просто какая-то информация, но закодированная в виде набора черных и белых частичек.

Эта информация может быть какой угодно, например:

• История какой-нибудь статуи в музее. Тогда рисуем куар на шильдике и клеим рядом с постаментом.
• Сведения о вашей вакцинации от ковида. В таком случае черно-белый орнамент появится в специальном разделе на госулугах.
• Или, например, реквизиты вашего банковского счета.

В последнем случае речь пойдет о QR-платежах (или, как его иногда называют, «куаринге»). Но абсолютно во всех случаях QR-код будет оставаться лишь способом передачи информации. Иначе говоря, QR-платежи — это не какая-то супер-уникальная технология, а всего лишь применение самых обычных QR-кодов в одной отдельно взятой сфере.

Но так уж вышло, что у QR-кода есть сразу несколько ценных особенностей, делающих его идеальной технологической основой для целой плеяды новых платежных сервисов. И вот какие это особенности:

• Во-первых, QR-код — это чрезвычайно нетребовательная штука. Для показа QR-кода нужен лишь экран, а для его сканирования — только более-менее сносная камера. Проще говоря, вполне хватит простенького смартфона, который в современном мире есть у всех. Африканские племена и коммуны амишей вынесем за скобки. Показывать QR-код на бумажке, впрочем, тоже никто не запрещает. Можно и вовсе нацепить платежный QR-код на котика — и тогда получится платежный QR-кот (надеюсь, вы простите мне это шутку).

В Китае есть кафешка, где ходят котики, одетые в маечки с QR-кодами. Отсканировав кота, можно оплатить счет или оставить чаевые. Согласитесь, прикрепить платежный терминал на котейку будет гораздо проблематичнее.

• Во-вторых, QR-коды предлагают огромное количество комбинаций. Число уникальных сочетаний черно-белых квадратиков настолько титаническое, что я не буду его здесь приводить. Лишь упомяну, что в китайском WeChat каждый год используется более полутриллиона (!) куаров, и это даже не 0,001% всех возможных комбинаций. Короче говоря, сколько бы китайцы ни покупали удонов, уникальных QR-кодов нам еще надолго хватит.
• Наконец, за последние несколько лет QR-кодами научились пользоваться все. Думаю, даже бабушки в деревне хоть что-то об этом да слышали (в отличие от этих ваших NFC).

Добавьте к вышеперечисленному тот факт, что глобальные платежные системы (Visa, Mastercard и прочие) в свое время забыли охватить рынок платежных куаров, и вы получите годный альтернативный инструмент для платежей. Неудивительно, что в последние 5-15 лет (в зависимости от страны) именно его взяли на вооружение операторы национальных платежных инфраструктур и финтех-сервисы цифровых экосистем (об этом ниже).

А еще, QR-код — это красиво. Например, пару месяцев назад китайский умелец научился делать художественные куары с помощью Stable Diffusion. По функционалу не хуже обычных.

Какие платежные QR-коды вообще бывают?

Итак, хотя QR-код сам по себе является абсолютно гениальной штукой, назвать его rocket science язык не повернется. Безусловно, у куаров есть и технологические отличия — например, способы кодирования информации (цифровое, буквенно-цифровое, байтовое и т.д.). Но в этой статье мы не будем глубоко погружаться в подобное — если вам интересно, можете нагуглить 100500 технических статей про технические нюансы этих штук.

Сейчас же мы говорим о QR-платежах. И здесь тоже есть свои отличия:

• Первое — источник куара. Кто показывает QR-код, а кто сканирует — продавец или покупатель.
• Второе — насыщенность QR-кода информацией. Можно сделать базовый куарчик, содержащий данные о банковском счете. Можно добавить в него какую-то дополнительную инфу — например, назначение платежа. А также конкретную сумму, но тут мы уже переходим.
• . к пункту номер три — динамичности QR-кода. Пожалуй, это главное технологическое отличие. QR-код может быть статическим и динамическим, и тут нужно остановиться подробнее.

Статический QR просто содержит данные банковского счета продавца или покупателя. В таком случае после сканирования придется самостоятельно вводить сумму. Это лишнее действие для клиента (т.е. усложнение клиентского пути, что всегда не очень хорошо), но зато такой код можно приклеить куда-нибудь рядом с кассой и легким движением руки отправлять покупателей на оплату.

Другой вариант — динамический QR. Это уже более навороченный инструмент. Такой куар генерируется отдельно под каждую оплату. А значит, в него можно встроить дополнительную информацию о данной конкретной покупке — сумму транзакции, назначение платежа, какой-нибудь комментарий и т.д. Во-первых, такой процесс оплаты удобнее и быстрее. А во-вторых, продавец может не проверять, что ему заплатили именно 640, а не 639 рублей. И наоборот — у покупателя нет риска случайно нажать лишний нолик.

Динамический QR-код — крутая и продвинутая штука. Но есть нюанс — если продавец хочет генерить динамические куары, то картонкой уже не отделаешься. Придется покупать дополнительное оборудование, умеющее в эту самую динамику.

Например, вот такой динамический QR-экран, которые интегрируется с расчетно-кассовым оборудованием. Стоит такая штука примерно 6-7 тыс. руб. Магазин может себе позволить, а вот наш условный дядюшка Ляо уже вряд ли.

Еще есть несколько промежуточных модификаций. Например, когда статический QR-код ведет на динамическую веб-страницу. В таком случае QR-код можно распечатать и не менять, но платежная цепочка удлинится на лишнюю загрузку. Или еще вариант — статический QR содержит ссылку на динамическую страницу, с которой при сканировании актуальные данные подтягиваются в платежное приложение. В итоге получается система-ниппель, когда QR можно не менять, но и лишнюю страницу покупателю открывать не нужно. Правда, вырастает вероятность, что что-нибудь криво подтянется.

Пару слов стоит сказать про источник куара. В подавляющем большинстве случаев QR создает продавец (тогда это Merchant presented QR), а покупатель его считывает. Но бывает и обратная механика — покупатель открывает QR-код своего банковского счета, а продавец сканирует его, тем самым списывая нужную сумму. На мой взгляд, это самый удобный способ для покупателя (хотя и не самый безопасный — об этом ниже), но продавцу потребуется чуть более функциональное оборудование.

Customer presented QR-code. Сканер может быть отдельным устройством, либо встроен в платежный терминал. Видимо, по мере роста проникновения куаринга, терминалы с QR-сканерами будут все более популярны.

QR-платежи — идеальны?

Справедливости ради нужно сказать и о недостатках куаринга. Они вот такие:

• Первый — зависимость от интернета. Карточные платежи могут существовать без интернета. Если припрет, то платежные терминалы умеют считывать данные с карты или NFC, хранить его в своей памяти, а уже когда включат интернет — передавать платежной системе. QR же без интернета превращается в тыкву от слова «совсем». Так что, если ваш магазинчик находится в подвале с плохой сетью, то куаринг вам может быть противопоказан (покупатель тупо не сможет прогрузить страничку после сканирования).
• Второй — кое-какие вопросики к безопасности. Жулики не дремлют и тут. Допустим, вы демонстрируете QR с зашитыми реквизитами вашего счета в мелком ларьке, продавец которого окажется негодяем. Он незаметно сфоткает ваш код, и плакали ваши денежки. Или же другой вариант — пока продавец зазевается, мошенник наклеит свой скамерский куар поверх настоящего. В результате деньгу уйдут отнюдь не на оплату вашего товара. Впрочем, скам возможен и с банковскими картами. Так что, предположу, что куаринг здесь не сильно ему уступает (разве что жулики используют другие методы).

Никто не отменял и классический скам, когда после сканирования вы попадаете на фишинговую платежную страничку, которая зачем-то просит ввести данные карты. Впрочем, QR здесь — лишь инструмент переадресации, а отнюдь не главный виновник.

• Третий недостаток — QR-платежи требуют довольно много телодвижений. Нужно достать телефон из кармана или сумочки, потом открыть куаринговое приложение, затем в процессе сканирования начнет тупить камера. Потом вы нажмете кнопку «перевести», а интернет заглючит, и подтверждение подвиснет. В итоге вы стоите перед кассой как дурак и думаете: «А списались ли деньги, или нужно все делать заново?». Именно из-за подобного ада мелкой моторики многие изначально плюют на эти вашу куары и просто платят картой.
• К тому же, зачастую по куарингу нет кэшбэка, или он существенно меньше, чем по картам. Такой расклад, например, в РФ. Причина — комиссия по QR ниже, чем по карточкам, а значит банкам неоткуда брать бюджеты на кэшбэк. Впрочем, так не во всех странах — в некоторых все жирные кэшбэки наоборот сидят в QR-платежах (зависит от того, как в конкретной стране соотносится размер комиссий). Впрочем, это не такой уж и минус. Вернее, для кого как — минус для потребителя, но огромный плюсище для бизнеса.

Почему куаринг особенно полюбился азиатам?

QR-платежи весьма развиты во многих странах, но особой любовью к ним воспылали ребята из Азии (включая, разумеется, главных фанатов куаринга — китайцев, а также родоначальников технологии — японцев) и жители некоторых других т.н. «развивающихся» стран. Почему так? Предположу, что объяснение лежит в конкурентной ситуации на рынках в годы появления и первоначального развития технологии.

В США и странах Западной Европы к началу ХХI века карточные платежи уже были весьма развиты. Местные банки активно выпускали карточки Visa, Mastercard, AmEx и прочие, а население уже было приучено к их повседневному использованию. Поэтому всяким экзотическим способам оплаты было гораздо сложнее отжать долю платежного рынка.

А вот во всяких Таиландах, Кореях, Бразилиях и Индиях с этим было проще. Проникновение карт куда меньше, для существенной доли населения платежные карты все еще оставались экзотикой в то время. Следовательно, у большинства торговых предприятий (возможно, кроме крупных сетевых магазинов) не было стимула тратить деньги на закупку платежных терминалов. А вот поставить рядом с кассой табличку с QR-кодом мог каждый.

В Китае куаринг господствует настолько, что многие уличные музыканты и попрошайки предлагают им донатить вот таким способом.

Далее начались классические «круги на воде». Бизнес стал предлагать клиентам QR-оплату → Население начало его дегустировать и потихоньку осознавать, что новый платежный способ в общем-то неплох и много где работает → Спрос на куаринг со стороны покупателей повысился → Бизнес стал еще более активно внедрять куаринг. И так далее по кругу.

Стоит отметить, что эта спираль роста была бы невозможна без активного вовлечения двух важных игроков:

• Во-первых, национальных операторов платежной инфраструктуры (в основном на базе местных центробанков). Они прочухали, что способ то вполне рабочий. А значит, нужно эту волну оседлать. Ну знаете, чтобы снизить долю налика (а налоги, наоборот, нарастить), поотжимать рынок у всяких Виз с Мастеркардами. Да и вообще, с помощью куаринга увеличить долю внутренних платежей под своим прямым контролем. В итоге государства стали пилить национальные платежные QR-сервисы. Здесь и индийский UPI, и бразильский PiX, и тайский PromptPay, и, конечно, наш СБП. Кстати, эта логика может частично объяснять, почему куаринг стал особенно популярен именно в странах с активным участием государства в экономике.
• Во-вторых, потребительских экосистем, которые начали активно брать куаринг на вооружение. Как известно, ядром любой уважающей себя экосистемы должен быть платежный сервис, усиливающий перетоки клиентской активности между разными продуктами. Ну знаете, чтобы у пользователя онлайн-кинотеатра был финансовый стимул попробовать доставку еды или такси-агрегатор (или что там еще обычно есть у экосистем). В результате, в странах с сильными национальными экосистемами QR-платежи стали важным способом оплаты. Здесь и корейский KakaoPay, и казахстанский Kaspi, и разумеется, китайские WeChat и Alipay.

Типичный китайский рынок be like. Тут главное не промахнуться.

И «национальные», и «экосистемные» куаринги имели свои козыри в рукаве. Госсервисы устанавливали пониженные экваринговые комиссии (гораздо ниже, чем карточные), фондируемые из бюджета. Экосистемы же отлично скрещивали куаринг с другими своими преимуществами — например, начисляли кэшбэки, которые можно было использовать в других своих продуктах. А еще пользователей популярных экосистем было проще приучить открывать приложение для сканирования — ведь родной интерфейс знаком и привычен.

В результате QR и дальше усиливал свое положение на платежных рынках этих стран. Да, если не брать в расчет Китай, то куаринг все еще сложно назвать главным способом. Скорее первым среди альтернативных. Но его доля растет. И кто знает, что будет дальше.

Друзья, если статья вам зашла, то обязательно поставьте лайк и напишите коммент. Например, расскажите, используете ли вы QR-платежи, и если да (или нет), то почему? Ну и скиньте другу, который интересуется платежами, финтехом и банкингом.

В скором времени напишу вторую часть, где уже подробнее разберу ключевые QR-сервисы в разных странах — СБП, китайские WeChat и AliPay, индийский UPI, тайский PromptPay и многие другие.

Если вам понравилось, то подписывайтесь на мой канал Disruptors. Там хватает подобного контента, где я разбираю всякие сложные штуки простыми словами и с щепоткой кеков. А еще там много разборов ключевых событий бизнеса и инноваций, написанных живым нескучным языком.

Кстати, вот ссылка на мой канал в QR-формате. Ну, раз уж статья про куары )))

Показать полностью 9
Radrigosen 6 дней назад

Агентство Fitch понизило рейтинг США с AAA до AA+⁠ ⁠

Понижение рейтинга означает повышение риска дефолта, но незначительное. Fitch объяснило решение тем, что у США растет госдолг, идет ужесточение политики ФРС, а также есть тенденция к рецессии. Белый дом не согласился с выводами.

Рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинг США с AAA до AA+, говорится в сообщении на сайте Fitch.

«Понижение рейтинга Соединенных Штатов отражает ожидаемое ухудшение финансового положения в течение следующих трех лет, высокую и растущую долговую нагрузку правительства в целом и ослабление управления <. >за последние два десятилетия, что проявлялось в неоднократных отменах лимитов долга и решениях, принимаемых в последнюю минуту», — так обосновано решение агентства.

Также среди причин понижения рейтинга Fitch называет рост дефицита госбюджета США; общий рост госдолга; повышение процентных ставок и ужесточение политики ФРС; общую тенденцию к переходу экономики в рецессию. Однако прогноз по рейтингу стабильный, а не негативный.

ААА — наивысший уровень платежеспособности и минимальный риск дефолта;

АА — высокий уровень платежеспособности, вероятность дефолта на низком уровне;

А — платежеспособность высока, но более уязвима по сравнению с более высокими уровнями, дефолт на низком уровне;

BBB — риск дефолта умеренный;

BB — повышенный риск дефолта;

B — значительно повышенный уровень риска дефолта;

CCC — очень высокий риск дефолта;

CC — один из самых высоких рисков дефолта относительно других;

C — начался процесс, похожий на дефолт;

RD — дефолт, по мнению Fitch, произошел, но не был официально признан;

D — дефолт признан.

Категорий от AAA до BBB относятся к инвестиционным, остальные — к спекулятивным. Дополнительные обозначения +/- используются для уровней от AA до CCC, чтобы указать на относительные различия в вероятности дефолта.

В Белом доме выразили «категорическое» несогласие с решением Fitch. «Понижение рейтинга Соединенных Штатов в тот момент, когда президент [Джо] Байден добился самого сильного восстановления среди всех крупных экономик мира, противоречит реальности», — говорится в заявлении пресс-секретаря Джо Байдена Карин Жан-Пьер.

Bloomberg отмечает, что США имели рейтинг ААА y Fitch как минимум с 1994 года. Другое рейтинговое агентство, Moody’s, продолжает оценивать уровень США как ААА, а вот S&P понизило уровень до AA+ еще в 2011 году, после кризиса с потолком долга.

Нынешнему понижению у Fitch тоже предшествовал такой кризис. Власти США длительное время не могли решить, повышать или приостанавливать действие потолка в $31,4 трлн, который был достигнут еще в январе. В итоге до начала 2025 года его действие приостановлено. В июне долг впервые превысил отметку в $32 трлн.

Источник: РБК.
Автор: Лилия Пашкова
2 августа 2023

UPD: В России кредитный рейтинг BBB — риск дефолта умеренный. С кредитными рейтингами других стран можно ознакомиться здесь.

Показать полностью
FinMech 6 дней назад

Деньги любят тишину⁠ ⁠

Недавно издание Business Insider опубликовало статью, в которой были приведены истории людей, выигравших в лотерею и потерявших в итоге все эти деньги.

🤔 У всех этих историй есть один общий знаменатель — после своего выигрыша счастливчики столкнулись с неким социальным долгом, когда их друзья и знакомые почувствовали себя в праве требовать у них часть этих денег. Была у победителей и еще одна проблема:

«Выиграв 3,9 миллиона долларов в октябре 1985 года и 1,4 миллиона долларов четыре месяца спустя, Эвелин Адамс обнаружила, что у нее больше нет личной жизни. «Меня везде узнавали, — сказала она, — и я никуда не могла пойти, не будучи узнанной».

📌 У больших денег есть очень любопытное свойство — в то время как стоимость активов легко можно измерить, обязательства от их владения могут быть скрыты. Выигрыш в лотерею определяется с точностью до цента, но как измерить потерю вашего спокойствия и покоя? Увы, оценить такие вещи оказывается намного сложнее.

Однажды Морган Хаузел встречался с игроками НБА — целью их встречи было выяснить, почему многие спортсмены, сколотившие свое состояние в возрасте 20-22 лет, уже к 30 годам становились банкротами.

💸 Большинство людей считает, что спортсмены разоряются из-за того, что тратят свои деньги на дорогие дома, машины и украшения. Иногда так оно и есть, но наиболее частой причиной банкротства становится социальный долг. Вот что сказал об этом один из баскетболистов:

«Когда ты растешь в бедности, а потом в 22 года зарабатываешь 10 миллионов долларов, то это не твои деньги. Это деньги мамы, папы, бабушки, двоюродного брата, друзей. Вы не можете сказать им: «Это я их заработал, отстаньте от меня».

Мне пришлось купить дом даже моему пятому кузену, которого я никогда в жизни не видел. Но раз я добился успеха, то должен был ему помочь — иначе моя семья меня бы просто не поняла».

❗️ И подобное происходит не только с богачами, поэтому социальные обязательства знакомы каждому из нас — очень часто мы сталкиваемся с ними после покупки каких-то дорогих вещей.

Так если вы ездите на старой машине, то вас не сильно беспокоит, что она покрыта слоем грязи и слегка побита. Но стоит вам купить новую, как даже несколько капель грязи будут вызывать у вас раздражение. А уж если какой-то неосторожный водитель ее поцарапает, то ему лучше держаться от вас подальше.

Что-то похожее может произойти и при покупке нового дома — его новые хозяева не становятся счастливее, ведь их соседи владеют еще более красивыми домами. И победить в этой социальной гонке невозможно, потому что с каждым повышением вашей зарплаты будет меняться и группа, с которой вы себя сравниваете.

📌 Но это вовсе не означает, что от дорогих машин и домов следует отказаться — если вы можете себе их позволить, то почему бы и не порадовать себя такой хорошей покупкой. В этой ситуации главное не дать деньгам превратиться в символ того, как вас оценивают окружающие — стоит этому произойти, как на вас сразу же ляжет груз социальных обязательств.

Как однажды заметил писатель Генри Торо: «Стоимость любой вещи — это сумма того, что я назову жизнью, которую необходимо обменять на нее немедленно или в долгосрочной перспективе».

💰 И закончить я бы хотел еще одной любопытной историей от Моргана Хаузела — однажды к нему на консультацию пришла семья, капитал которой превышал 8 миллиардов долларов. При этом сам Морган о них никогда не слышал — их имен не было ни в списке Forbes, ни в Википедии, ни в социальных сетях.

С такими деньгами есть лишь один способ избежать социального долга — держать состояние своих счетов в тайне ото всех окружающих. Даже крупные пожертвования эта семья делает анонимно — это позволяет ей наслаждаться своей свободой и независимостью.

❗️ Деньги, как и счастье, любят тишину.

(с) при написании использовались материалы статьи Моргана Хаузела.

Показать полностью
Timeweb.Cloud 7 дней назад

Предшественники интернет-торговли⁠ ⁠

Вы даже представить себе не можете, какими словами крыла американская пресса новшество Аарона Монтгомери Уорда.

«Чикаго трибьюн», пожалуй, пошла дальше всех, разместив набранное крупным шрифтом: «Внимание! Не имейте дела с Монтгомери Уордом и его компанией. Они мошенники!» – а дальше разъяснялось, что цен, указанных в рекламных рассылках Уорда, не бывает в природе и делают такие рассылки жулики, цель которых – просто выманить у доверчивых покупателей деньги.

Чем ответил на это Уорд? Он придумал совершенно новый ход, вошедший в историю как «satisfaction guaranteed», смысл которого заключался в гарантиях продавца: или вас удовлетворила эта покупка, или Уорд готов принять свой товар назад и вернуть деньги — без объяснения причин отказа.

Эта норма прекрасно дожила до нашего времени. Сегодня она стала непреложным законом, благодаря которому приобретение товаров, которые мы не можем пощупать, попробовать или понюхать, в конце концов стало безопасно для покупателей и прибыльно для продавцов (сегодня это, конечно же, продажи через интернет).

Монтгомери Уорд

Разумеется, параллельно Уорд работал с прессой, объясняя ей, а через неё – покупателям, откуда берется низкая цена. В его случае этому способствовало и уменьшение длинной цепочки хищных посредников, как это происходило при продажах другими способами, и отсутствие «магазинных затрат»: у традиционных продавцов они складывались из «склад + магазин», а у Уорда же был только склад.

Энергия и коммерческий талант Уорда сметали все преграды: вскоре его каталоги по всей Америке уже называли не иначе, как «книгами желаний».

К идее продаж по почте сам Уорд пришел, работая коммивояжером. Разъезжая с набором каких-то немудрёных товаров по «медвежьим углам» Штатов, он видел, что потребность в «городских товарах» очень высока, а организация торговли в сельской местности – дело нерентабельное.

Как следствие, жители глубинки – небольших городков и особенно фермеры, имели дело с чрезвычайно скудным ассортиментом товаров, доставшихся им по невероятно высоким ценам.
В итоге Уорд придумал решение: рассылать списки товаров по почте, почтой же получать заказы, а после, используя уже железную дорогу (почта тогда еще не занималась доставкой посылок) пересылать заказанный товар.

Montgomery Ward Building, Чикаго. Офис и склад компании, одно из знаковых зданий города.

Уорду нужен был стартовый капитал, и, не обладая им сам, он начал поиск компаньонов, которые готовы были бы вложиться в бизнес продаж по почте, но идея казалась инвесторам такой странной, что на это ушли годы.

Первую попытку начать бизнес сорвал знаменитый чикагский пожар 1871 года, в котором сгорел и склад новообразованной компании.

В итоге первый «каталог» Уорда – 163 товарных позиции, написанных им лично – был разослан 27-летним жителем Чикаго Аароном Монтгомери Уордом (Чикаго, как крупнейший тогда железнодорожный узел Америки, был лучшим местом для реализации планов) в 1872 году.
Впрочем, традиция приплетать ко всему громкое имя, велит считать “изобретателем нового метода продаж» не Уорда, а самого Бенджамина Франклина, который, будучи издателем и владельцем типографии, в 1774 году начал рассылать своим потенциальным покупателям список новинок, которые готовило его издательство.

Почему история считает «изобретателем» подобной коммуникации именно Франклина, а, например, не венецианского издателя Альда Пия Мануция, который использовал подобный прием еще в 1498 году, обсуждать мы не станем. Возможно, дело тут исключительно в притягательности личности и обыкновении продвигать какие-то идеи посредством «введения в оборот» селебрити.

Реформатор мировой почты Роуленд Хилл и его изобретение: первая почтовая марка «Черный пенни».

Заметим, что у Франклина дело с почтовыми рассылками шло не особо удачно, хотя к тому времени он был заместителем почтмейстера колониальной администрации, а еще через год стал первым главой USPS – почтовой службы Соединенных Штатов.

В те годы почта была необыкновенно дорогой, очень медленной и теряла огромное количество писем: в этом нет никакой вины Франклина, именно так тогда работала общепринятая во всем мире технология доставки.

Это же несовершенство не дало развиться торговле семенами, хотя локальные успехи садовников Уильяма Лукаса в Англии (он выпустил свой каталог в 1667 году) или Уильяма Прайса в Америке (в 1771 году) достойны быть отмеченными.

Перемены, однако, начались только с 1840 года, когда английский педагог Роуленд Хилл, известный как изобретатель почтовой марки, решительно реформировал почтовое дело и кардинально изменил технологии работы почты. С тех пор почта стала функционировать надежно, да к тому же быстро и дешево.

Наверное, первым человеком, не просто оценившим новые возможности, которые предоставляла реформированная почта для торговли, но и добившимся блестящих успехов на этом поприще, стал торговец сукном из Уэльса Прайс Прайс-Джонс (его склад-офис, расположенный, разумеется, напротив вокзала Ньютауна и соединенный с ним подземным переходом для транспортировки подготовленных посылок в вагоны, до сих пор – главная достопримечательность города), который с 1861 года рассылал свои каталоги не только по Британии, но также в Европу и в Новый Свет.

Его покупательницей была сама королева, а самым крупным его заказчиком, купившим 60 тысяч (!) оригинальных изделий (прообраза спальных мешков) стала прусская армия.

Почтовый дилижанс Royal Mail.

Постепенно новаторские идеи Хилла вышли за пределы Великобритании и распространились по всему миру. Разумеется, добрались они и до США.

Достоверно неизвестно, слышал ли Уорд что-то об опыте Прайса или каких-то иных новаторов или “изобрёл” своё детище самостоятельно. Второй вариант всё же более вероятен, но оставим это не откуп истории.

И уж почти наверняка ничего не слышал о таком способе продаж в 1886 году (и даже об успехах Уорда!) железнодорожный служащий Ричард Сирс.

В те годы была распространена следующая железнодорожная афера: продавцы отправляли непрошеный товар на адрес какого-то магазина в надежде, что владелец магазина его оплатит. И вот, на адрес одного из ювелиров мелкого городка в Миннесоте пришла такая партия часов.
Ювелир от них отказался, и 23-летний Сирс упросил его слегка задержать отказное требование.
Часы были востребованным товаром – американские железные дороги переходили на часовые пояса, и коллегам Сирса часы были очень нужны. Ричард сообщил им о товаре по телеграфу и мгновенно распродал всю партию.

Вскоре он снова заказал часы, расширив клиентскую базу за счет рассылки предложений по почте, и – снова успех.

Ричард Сирс. Не знаю, насколько это удачное фото, но современники утверждали, что Сирс и Уорд, радикально конкурировавшие друг с другом, были похожи не только в своих бизнесах, но даже внешне.

Окрыленный этим, он переезжает… да, конечно же, в Чикаго – «главный вокзал» Штатов того времени, открывает компанию по продаже часов и даже нанимает первого служащего – часового мастера Алву Кертиса Робака, своего будущего компаньона.

В 1891 году выходит первый каталог Sears, Roebuck & Company, которому суждено будет стать крупнейшим каталожным предприятием в мировой истории.

Заметим, что создатели этого каталога тяготились своим детищем – Робак скоро выходит из компании, а Сирс продает половину бизнеса некому Нисбауму и его зятю Джулиусу Розенвальду, вместе с которым в компанию придут большие инвестиции и умное управление и с именем которого, собственно, и будут связаны все базовые успехи каталога Сирса.

Розенвальд не спеша «расчищает» себе путь: сначала, сдружившись с Сирсом, он выпихивает из компании своего тестя, а затем на пенсию отправляется сам Ричард Сирс (в возрасте 44 лет), который, кажется, вполне доволен таким оборотом дела. Розенвальд начинает управлять компанией самостоятельно.

Sears Roebuck catalog.

Розенвальд умно копирует все достижения Уорда, который деятелен и, в отличие от своего конкурента Сирса, дело свое любит и вникает в каждую мелочь (до самой своей кончины все тексты для своих каталогов он пишет лично).

К тому времени небоскребы, возведенные Сирсом и Уордом, стоят напротив друг друга – здание Сирс побольше, побольше и тиражи его каталогов, как следствие, побольше и его обороты, но Уорд впереди в решениях и находках, и, судя по всему, маржинальность его продукта повыше.
Еще в молодости Уорд сдружился с грейнджерами – общественным движением фермеров и им сочувствующих, борющимся за экономическое и политическое благополучие общества и сельского хозяйства – которые, на тот момент, были необыкновенно влиятельной организацией в США. Он умно управляет их инициативами: благодаря его идеям в 1893 году принят закон о бесплатной доставке почты в сельскую местность, а с 1904 года почта США, наконец-то, начинает доставлять посылки – нововведение совершенно невероятное, которое быстро оценят и начнут использовать (примерно с 1910 года – во всех крупных странах).

Каталожники мгновенно переходят от собственных договоров с железнодорожниками на обслуживание по почте (бесплатная доставка в сельскую местность распространялась и на посылки).

Погрузка посылок. Когда-то их доставка была исключительно прерогативой железных дорог.

Почта, «отвоевывая» лучших клиентов у железных дорог, отчаянно демпингует, и фирмы Сирса и Уорда отлично пользуются этим.

Вспоминается история, которая отлично характеризует почтовые цены, её иногда рассказывают как анекдот, хотя это – истинная быль: некий предприимчивый человек отправляет 80 тысяч посылок из Иллинойса в Пенсильванию, в каждой из которых – по одному кирпичу: он нашел выгодную цену на кирпич для постройки своего дома и нашел самый дешевый из способов его отправки.

После этого почта США всё же пересмотрела свои тарифы, но все равно они оставались вполне щадящими, и тиражи каталогов Сирса и Уорда, счет которым шел на десятки миллионов, росли. Росли и их объемы: Уорд выпускал 540-страничный иллюстрированный каталог, Сирс – тоже, но (маркетинговая хитрость) чуть меньшего формата, предполагая, что у хорошей хозяйки каталоги сложены в стопку и каталог меньшего размера окажется наверху и, следовательно, на виду.
Разумеется, по каталогам уже можно заказать что угодно: не только часы или одежду, но и автомобили (Сирс даже производит их на продажу сам, а Уорд «раскручивает» своими каталогами марку Jeep) или дома целиком, не говоря уже про любой другой товар.

Каталог становится своего рода символом Америки, обеспечивая равенство возможностей жителей самых отдаленных уголков страны и жителей мегаполисов в доступе к достижениям цивилизации (вспомните, кстати, советский лозунг о «стирании границ между городом и деревней», подразумевающий, что житель сельской местности должен пользоваться тем же комфортом, что и горожанин – пока советские благие намерения были лишь утопической мечтой (как и сама страна советов), Сирс и Уорд сделали это в Америке без лозунгов и апелляции к «планам партии»).

Сирс Тауэр, самое высокое здание в Чикаго.

В 1906 году Розенвальд совершает финансовое чудо: Сирс выходит на IPO. Первое публичное размещение акций торговой компании на бирже стало сенсацией и принесло Сирс серьезные деньги, которые Розенвальд тут же реинвестировал в бизнес. Именно в это время Сирс отрывается от конкурента.

Аарон Монтгомери Уорд умирает в 1913 году. Через год умирает и Ричард Уоррен Сирс.
Их могилы, как и их небоскребы, стоят друг напротив друга.

Их соперничество при жизни заканчивается, но продолжается соперничество основанных ими компаний.

В начале 20-х годов рынком ритейла овладевает мысль о том, что грядут невероятные перемены, которые аналитики связывают с ростом мобильности граждан, вызванной всеобщей автомобилизацией.

Решение ищут в строительстве гигантских моллов, и эта паническая атака (наверное, сравнимая с тем, с какой лихорадочностью и обреченностью ищут сегодня торговые компании «спасение» в срочном выходе в интернет) захватила и обоих каталожных гигантов: Сирс и Уорд в 1925 и 1926 годах соответственно открывают свои первые розничные магазины и… начинается Великая Депрессия, в течении которой Уорд делает все для развития своего розничного бизнеса в ущерб каталогам («зачем их печатать тогда, когда никто ничего не покупает»), а Сирс, напротив, вкладывается в «каталожку» и – снова выигрывает, не просто не упав в кризис а, напротив, даже увеличив свои обороты.

Каталог Уорд, 1980 год.

В дальнейшем компании идут разными путями: Сирс сохраняет торговлю по почте как важнейшую часть своего бизнеса, Уорд же, «благодаря» консерватизму своего управляющего, принимает несколько ошибочных решений, перенося основной фокус на традиционный магазинный формат (где становится пусть очень крупным, но только «одним из» весьма многочисленных игроков) – во-первых, и, во-вторых – отказываясь от инвестиций, вложений в закупки и расширение бизнеса после окончания второй мировой: управляющий Уорд ставил на рецессию вследствие возможного падения экономических показателей, а управляющий Сирс поставил на резкий рост спроса на все товары – как мы знаем сегодня, оптимизм Сирс полностью оправдался, после войны отрыв Сирс от конкурентов стал безоговорочным.

Впрочем, после войны Сирс опережает не только Уорд: до 1990 года (когда на первое место выйдет Walmart), Сирс – самый крупный розничный продавец в Соединенных Штатах.

Ошибка, создавшая популярнейшую игру.

В 1955 происходит забавный инцидент: в каталогах Сирс благотворительная организация размещает телефон «Санта-Клауса», предлагая детям звонить по нему и узнавать, как далеко он от них находится, но при верстке номер телефона набран неверно, и дети попадают на базу NASA. Страшный грех расстраивать детей, и военные подыгрывают им, рассказывая про путь Санта-Клауса.

Это превратилось в игру, которая жива и сейчас, и известна как рождественская программа NORAD Tracks Santa.

В 1974 году Сирс в своем родном Чикаго строит себе офис, известный как Сирс-Тауэр (Уиллис-Тауэр), на тот момент этот небоскреб становится самым высоким (442 метра) зданием в мире.
Но… заканчиваются даже самые великие истории и даже самые грандиозные проекты.
Обе компании, в итоге, стали «жертвами интернет-торговли»: используя практически те же технологии, которые были наработаны каталожниками, молодые львы интернет-торговли разорвали бизнес каталожных динозавров в клочья.

Сирс, пережив ряд трансформаций, слияний, неудачливых инвесторов и задорных реформаторов (в частности, в США популярен рассказ о том, как один из адептов Айн Рэнд буквально похоронил компанию, дословно следуя советам из её книг), объявил о своем банкротстве в 2018 году.

Уорд потеряла свой каталожный бизнес еще раньше, в 1985-м, и потеря эта связана исключительно с хроническими ошибками последователей великолепного Аарона Монтгомери Уорда в управлении.

Сегодня компания Уорд – интернет-магазин часов.
Не таких часов, наверное, с которых начинал свой бизнес их конкурент Сирс, но наверняка чем-то их напоминающих.

«Убийцы каталогов», создатели: Амазона – Джефф Безос, и Алибабы – Джек Ма. Технологии со времен торговли по бумажным каталогам не изменились, изменились лишь информационные носители, но это оказалось решающе важным делом для бизнеса.

В наше время невероятно много написано уже о том, отчего «каталожные монстры» Америки и Европы проиграли рынок, на котором они еще совсем недавно выглядели как динозавры среди мышей, и мы не станем здесь обсуждать, отчего они не успели, не смогли или не захотел вскочить в вагончик уходящего поезда под названием «интернет».

Но сколько бы не существовало версий насчет того, отчего это произошло, констатируем: да, это произошло.

Историческим предназначением каталожников было проложить тропу для интернет-торговли, и, согласимся, это им удалось великолепно.

Больше интересных статей в нашем блоге на Хабре. Недорогие сервера для ваших проектов — здесь.

Показать полностью 11
CryptoHater 8 дней назад

Иногда для счастья⁠ ⁠

Павел Комаровский об инвестициях и рациональности

8 дней назад

Илон Маск обижает старожила Твиттера, а вокруг сверхпроводников поднимается сверххайп⁠ ⁠

Все самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю: почему зарубежные бизнесы в РФ используют «стратегию опоссума», у QIWI-банка проблемы с ЦБ, Госдума борется с зарубежными адресами почты, а также принимает пакет законов «под большую войну, которой уже попахивает» (извините за цитату от депутата).

Дедолларизация банкоматов

«Известия» обзвонили крупнейшие российские банки и выяснили, что почти все они перестали позволять вносить наличные доллары/евро через свои банкоматы (через кассу – можно). Дескать, только лишние траты на обслуживание всей этой недружественной валюты, а толку с точки зрения прибыли – никакого!

Разве что вот Тинькофф решил эту проблему «остроумно»: опцию приема валюты в банкоматах они оставили, но за скромную комиссию в 5% от суммы. Не нравится – просто пройдите в ближайшую кассу физического офиса Тинькофф и там бесплатно внесите!! (Лол.)

Райффайзен пошел еще дальше, и забанил прием и покупку валюты еще и в своих кассах. Дедолларизация и деевризация продолжает шагать по стране, короче.

Мастерство подбора пикчей у ребят из ТАСС – мое почтение! [Фото Ярослава Чингаева / ТАСС]

Зарубежным владельцам бизнесов в РФ предложили два стула

Немецкий автопроизводитель Volkswagen выпустил полугодовой отчет с информацией о том, что он окончательно продал свою российскую «дочку» за 125 млн евро. По состоянию на январь 2022-го этот бизнес оценивался примерно в $1,5 млрд. С одной стороны, как бы дисконт в 90% выходит; с другой – парни из Danone, поди, и этому завидуют теперь!

В общем, зарубежные владельцы российских бизнесов оказались в незавидной раскоряке:

1. Будешь пытаться всё продать и забыть как страшный сон – получишь с гулькин нос (либо вообще ничего: см. Danone и Carlsberg).
2. Будешь продолжать работать как раньше – тебя на Западе зашеймят и закэнселят.

В этом выборе между «бей или беги» некоторые решили, что самая норм стратегия – это «защита опоссума». То есть, прикидываешься дохлым и стараешься максимально не отсвечивать – авось, про тебя все забудут и пронесет; а там уже через несколько лет, глядишь, ситуация и сама как-нибудь рассосется. Именно о таком плане заявили на прошлой неделе британцы из Unilever: типа, «вкладываться и инвестировать в развитие бизнеса в РФ не будем, но и уходить тоже не собираемся».

Если меня читают какие-то опоссумы, то без обид, плз. Вы милые ребята, добра вам!

ЦБ обидел птичку (нет, это новость не про Маска)

Не успели неделей ранее американцы поломать санкциями платежную систему Unistream, как на прошлой неделе ЦБ РФ уже сам взялся за Qiwi (особенно популярный в том числе у российских криптанов и геймеров) и выписал им какие-то таинственные «предписания за нарушения». В результате, с 26 июля Киви Банк ограничил вывод средств с кошельков одной тысячей рублей в месяц (тратить деньги в магазинах с их карты при этом по-прежнему можно без ограничений).

Владельцы Qiwi-кошельков сейчас be like

В самом Киви Банке пока хорохорятся и говорят что-то вроде «не ссыте, и не такое видали, прорвемся!». Но клиенты, конечно, понемногу подссыкивают.

Межбанковские переводы в рублях самому себе станут бесплатными

Госдума приняла закон, согласно которому россияне будут иметь право переводить самим себе в другие банки до 30 млн руб. в месяц совершенно бесплатно.

Я, если честно, и так не помню, когда я последний раз платил российскому банку за рублевую платежку по реквизитам – но, может быть, я просто последние 10 лет испорчен выгодными условиями по зарплатным проектам и премиум-обслуживанию. Хотя нет, вру, в 2014-м я как-то заплатил 5% за рублевый перевод – но не между банками, а внутри одного банка.

В любом случае, в плане удобства использования банков – это хорошая новость.

Российских интернет-пользователей решили спасти от тлетворного Гмэйла

И еще один принятый закон: на российских ресурсах отныне нельзя будет регистрироваться с использованием зарубежных адресов email. Только российская почта, только хардкор! Ну и еще по номеру телефона, через Госуслуги, либо с использованием биометрии (по странному стечению обстоятельств, все эти способы позволяют государству легко в три щелчка идентифицировать в сети любого гражданина).

С нетерпением жду следующего закона, который установит доступ в интернет только для тех, кто приобрел специальные марки от Киберпочты России

Говорят еще, что те учетные записи, которые вы ранее успели коварно нарегистрировать на запрещенные иностранные емейлы, будут продолжать работать. Закон, скорее всего, начнет действовать с декабря (его еще президент должен подписать) – так что ловите последние шансы для регистрации козырных легаси-аккаунтов.

Нашел миллион – выпил – в тюрьму!

Один чувак в Москве случайно «обронил» сверток с 1 миллионом рублей, а другой его случайно нашел и порадовался. Но недолго – потому что его в итоге задержали и шьют кражу со сроком до 10 лет.

Мораль, по ходу, такая: если нашел чужое бабло – не трогай, себе дороже!

Рубрика «Твиттерские познают мир»

Чудеса на виражах военнообязанности

Продолжаем нашу рубрику «новости мобилизации с Кириллом Коршуновым из Адвокатского бюро КИАП».

Когда принимали печально известный закон об электронных повестках, там было написано, что выезд из страны призывникам закрывается через 7 дней после опубликования повестки в специальном реестре повесток. А сейчас вот Дума решила, что нечего неделю ждать – и теперь отправка повестки будет делать призывников невыездными сразу же.

Кроме того, Минобороны уже окончательно подтвердило, что при мобилизации будут использоваться электронные повестки. Мы с Кирилом Коршуновым писали об этом раньше, но тогда это был только проект – а теперь уже официально принятый документ. Плюс, этот же документ устанавливает, что тем, кто получил повестку по мобилизации, тоже сразу ограничат выезд из России. Хотя, если следовать буквальному тексту Закона о воинской обязанности, данное ограничение должно распространяться только на тех, кто подлежит призыву на срочную службу. Так что тут есть, конечно, вопросики к полномочиям Минобороны расширять сферу действия федерального закона.

Также в новостях: призывной возраст окончательно повысили с 27 до 30 лет, нижнюю планку оставили на уровне 18 лет (несмотря на «протесты» некоторых сенаторов) – закон вступит в силу с начала 2024 года. При этом первоначальная редакция закона прямо предусматривала, что те, кому на момент принятия закона будет от 27 до 30 лет, могут пойти служить по собственному желанию – а призывать их «по умолчанию» как бы не должны (были). А теперь этот пункт убрали. И теперь непонятно, что будет с этими ребятами после принятия закона: их оставят в запасе, или они снова станут призывниками? По идее, с юридической точки зрения, новый закон не может ухудшать положение тех, кто уже был зачислен в запас, поэтому призывать таких «счастливчиков» не должны. Главное только, чтобы военком считал так же.

Еще на прошлой неделе в Telegram и СМИ гуляла новость о том, что юристам запретили представлять интересы призывников в военкоматах. Типа, раньше в законе был указан «уполномоченный представитель» (= тот, у кого есть доверенность), а теперь поменяли на «законный представитель» (= родители несовершеннолетнего ребенка, опекуны недееспособного). И люди в тематических чатах начали переживать, что, к примеру, сняться с учета по доверенности не уже получится.

Кирилл Коршунов считает, что это не так. Во-первых, изменения внесли только в пункт, касающийся обжалования решений военкомата в вышестоящий военкомат. На все другие аспекты взаимодействия с военкоматом изменения не распространяются. Во-вторых, такую замену в принципе нельзя рассматривать как запрет. Логика «только тот, кто указан в статье, тот и может подавать жалобу» принципиально ошибочная. Раньше вообще в законе было указано, что жалоба подается гражданином – ни про каких представителей в законе не упоминалось; но, тем не менее, военкоматы нормально рассматривали жалобы, поданные по доверенности. Всё-таки право на квалифицированную юридическую помощь предусмотрено Конституцией, как-никак.

Но, зная правоприменителей, можно вполне ожидать, что они-то как раз будут расценивать такую замену как запрет. Даже сенатор Клишас сказал, что такая поправка может ограничить права граждан и выглядит, ну, антиконституционной немножко. Разработчики закона ошибку признали, но принять закон в текущей редакции это им не помешало – а ошибку типа обещали исправить потом. Совет Федерации согласился и всё одобрил, поверив на слово.

Представляю так лицо сенатора Клишаса, когда авторы закона говорят «Да давайте уже зарелизим наш продукт, баги потом патчами пофиксим если что, ну или DLC платный выпустим!»

Госдума приняла закон о повышении штрафа за неявку по повестке, но не так сильно, как хотели изначально: хотели поднять с 3 тыс. руб. до 50 тыс., в итоге остановились на 30 тыс. руб. А если не сняться с воинского учета в связи с выездом за границу – 15 тыс. руб.; и столько же возьмут, если после возвращения в Россию не встать обратно на воинский учет через 2 недели. Новые штрафы начнут действовать с 1 октября 2023 года.

А если у вас вдруг возник вопрос: зачем все вот эти законы таким большим пакетом напринимали? – то депутат Картаполов как раз популярно всё объяснил:

«Этот закон написан под большую войну, под общую мобилизацию. И сейчас этой самой большой войной-то уже попахивает!»

Ставка в США уже 5,5%

ФРС США в очередной раз повысила ключевую ставку, теперь она составляет 5,5% годовых. Как долго они смогут держать ее на таком уровне? Чё делать с госдолгом, который приходится перезанимать под такие проценты? Вот и все остальные то же самое гадают.

Тем временем, на выходных в Штатах накрылся очередной банк под названием Heartland Tri-State Bank с активами на $139 млн (то есть, микро-банк, получается). Государство уже пообещало всё возместить всем вкладчикам – независимо от того, укладываются ли они в лимиты возмещения по страховке, или нет. В понедельник банк откроется под вывеской «Dream First Bank», который его выкупил.

В Твиттере настали ХХХ времена

Маск продолжает решительно идти по пути ребрендинга Твиттера в X.com . Правда, в Индонезии новый илоновский домен поспешили забанить – типа, «не надо нам тут всякие порносайты распространять!!»

У некоторых пользователей соцсети тоже, кхм, возникли вопросы

Но веселее всех твиттерскому чуваку, который уже 16 лет постил с козырного юзернейма @x. После ребрендинга Твиттера многие строили догадки, выкупит ли у него это имя Маск за миллион баксов. Но батя Илон поступил проще – отобрал юзернейм бесплатно, а взамен присвоил чуваку чуть менее красивый @x1234567998765. Ну ок, не совсем бесплатно – Twitter отправил ему письмо в стиле «Парень, сорян, давай мы тебе мерча вышлем какого-нибудь? Ну и приходи в офис к нам – бесплатно тебе кофе нальем, или хз там. »

В прессе не сообщают, была ли в этом электронном письме приписка «Слыш, щегол, я Илон Маск, х**и ты мне сделаешь??»

Суперпроводники для суперхайпа

Ученые уже давно играются со сверхпроводниками – материалами, которые проводят электричество без сопротивления. Ранее такие свойства получалось изладить только во всяких адовых условиях, типа температуры недалеко от абсолютного нуля (читай: «совершенно непрактично, т.к. хрен такой достигнешь»).

А тут, значит, корейские ученые объявили, что они смогли изготовить первый в мире сверхпроводник, который работает при комнатной температуре и нормальном давлении. Технооптимисты сразу заявили, что сейчас-то наконец заживем по-человечески: энергию из термоядерного синтеза начнут раздавать всем мешками чуть ли не бесплатно, по улицам начнут левитировать транспортные средства, и так далее.

Как говорится, «I’m in this picture and I don’t like it»

Правда, большинство ученых пока настроены весьма скептично: ранее уже было много таких же громких заявлений о «сверхпроводниках будущего», которые в итоге оказывались фейками или ошибками.

Новая крипта для глазастых

Сэм Альтман (главный чувак в компании OpenAI, которая ранее поразила весь мир своим ChatGPT) наконец выпустил свою долгожданную криптомонету Worldcoin.

Идея проекта в том, чтобы юзеры смотрели своими глазами в специальный орб, который будет сканировать их уникальный рисунок радужки. Это типа позволит идентифицировать их на блокчейне, при этом якобы оставаясь анонимными.

Правда, предприимчивые китайцы уже начали покупать сканы африканских радужек по 30 баксов за штуку, но это уже детали.

Хорошая новость недели

26 июля фициально закончилась весенняя сессия в Государственной Думе – «бешеный принтер» уходит на каникулы до 5 сентября и дает нам время передохнуть от новых очешуительных законов. И это хорошо!

Если подборка новостей показалась вам интересной – буду благодарен за подписку на мой ТГ-канал RationalAnswer, где я пытаюсь найти разумные подходы к личным финансам и инвестициям.

Показать полностью 11 2
MrBuyNotSell 10 дней назад

BNS — про финансовые пирамиды, «смерть» зеленой энергетики и ключевую ставку⁠ ⁠

Всем привет. Каждый день выходит довольно много новостей экономики, финансов и политики.

Буду рад делать небольшие регулярные разборы с собственными комментариям на самые горячие (нет, не как соответствующий раздел на сайте, а реально горячие).

Приятного чтения!

1. В первом полугодии 2023 года в России выявили 1139 финансовых пирамид

Это больше на 19%, чем в прошлом году, сообщили в ЦБ. При этом до 658 выросло число пирамид, принимавших взносы в криптовалютах — их доля составила 58% от общего количества.

Статистика говорит о том, что население все еще имеет крайне низкую финансовую грамотность. Большинство пирамид работает по одному и тому же базовому принципу — гарантии доходностей и бонусы за приглашение родственников и знакомых, из кармана которых и выплачивается доход участникам на первых этапах. Как только число новых участников снижается — пирамида уже не может обеспечить бесперебойные выплаты, обвиняет кого-нибудь в недобросовестной конкуренции и давлении и скрывается с деньгами.

Еще один повод напомнить родственникам про бесплатный сыр в мышеловке и легкие деньги.

2. Активы РФ в странах G7 не будут возвращены до тех пор, пока Россия не возместит ущерб Украине

«Москва также должна оплатить долгосрочные расходы на восстановление страны», — сообщил министр финансов Японии на встрече глав министерств финансов G7.

У России есть равнозначные ответные рычаги давления. Япония продолжает участвовать в проектах «Сахалин-1» (30%) и «Сахалин-2» (22,5%), суммарная оценка в которых составляет порядка $6 млрд. Кроме того, и другие компании инвестировали в российский бизнес внушительные суммы — например, табачная JT Group профинансировала порядка $4,6 млрд. А есть еще и активы таких компаний, как Komatsu, Mitsubishi, Toyota, SBI, Bridgestone, Mizuho, Sumitomo Mitsui, Mitsubishi UFJ и других.

Поэтому на каждые санкции и заморозки есть доступные контрсанкции. Но вероятность разблокировки активов инвесторов в ближайшее время сейчас близка к 0.

3. После ухода США из Афганистана в стране изменилась структура экспорта

Резко рухнуло производство опийного мака, но резко выросло производство пшеницы. Вряд ли вы где-то найдете новость, что Афганистан переориентировал запрещенные средства на внутренний рынок.

Уверен, что это простое совпадение

4. BlackRock назначила гендиректора крупнейшего в мире производителя нефти

Гендиректор крупнейшего в мире производителя нефти Saudi Aramco Амин Насер вошел в совет одного из крупнейших инвестиционных банков в мире.

На это мало кто обратил внимание (мало ли, какие кадровые изменения происходят в ТОП-компаниях). Если бы не одно но.

Амин Насер выразил несогласие с движением ESG, предупредив, что повышенное внимание к экологии и прочей ESG подрывает инвестиции в нефтегаз и создает угрозу глобальной энергетической безопасности.

Вот вам и зеленая повесточка. А помните, как в 2021-2022 все только и говорили о переходе на возобновляемые источники энергии (в президентской кампании Байдена в том числе). От этих возгласов теперь не осталось и следа — энергоресурсы дорогие, а переход на альтернативные варианты требует огромных инвестиций и срок окупаемости порой исчисляется десятками лет.

Уж проще купить старую добрую черную жижу (например, транзитом через Индию или Китай), чем тратить деньги акционеров на политические лозунги.

Короче говоря: зеленая энергетика оказалась той еще лотереей. Говоря о лотереях — следующая новость.

5. Россияне за первые шесть месяцев этого года выиграли в государственные лотереи 23,7 миллиарда рублей

За аналогичный период прошлого года россияне выиграли 20,3 миллиарда рублей. Казалось бы: жизнь налаживается и пора пойти испытать удачу, прикупив себе билетик другой на кассе продуктового магазина. Но и тут не все так очевидно.

Все что нужно знать о лотереях — россияне вложили в покупку лотерейных билетов около 50 млрд с начала года. А получили, выходит, меньше половины из этой суммы. Если убрать расходы организаторов, то этот бизнес будет интереснее любых акций на бирже (не считая хлебушка).

Как купить акции Столото?

6. Внешний долг к ВВП России упал до исторического минимума

В первом квартале он снизился до 15%. В прошлом году долг составил 16,6%. Это было наименьшим результатом с 1993 года. Максимальный же уровень внешнего долга к ВВП наблюдался в 1999 году. Тогда он достиг 91%.

Международные резервы РФ за неделю выросли на $11.3 млрд до $594.4 млрд.

У России (учитывая место страны в мировой экономике и экспорте энергоресурсов) удивительно низкий уровень долга (уже писал ранее, с какими долгами живут другие страны).

По этой причине Минфин может в разумных пределах (чтобы не разгонять инфляцию) продолжать занимать деньги, чтобы финансировать текущую деятельность (одной из которых являются огромные расходы на ВПК и СВО).

Как же получается так, что долг снижается? Тут нужно сказать спасибо ослаблению рубля — что бы вам не говорили экономисты по телевизору про бесполезные зеленые бумажки, бюджетные деньги хранятся в ценных бумагах, иностранной валюте (сейчас — в июнях), а также в золоте (которое также растет при ослаблении рубля, даже когда цена самого золота стоит на месте).

7. Цена нефти марки Brent превысила $84 за баррель впервые с 25 апреля

На котировки оказывает влияение сразу несколько факторов: действия ОПЕК+ (сокращение добычи), действия РФ (сокращение экспорта), прекращение зерновой сделки, положительная экономическая статистика из США (которая показала, что рановато начали хоронить экономику США).

Дисконт российской Urals к Brent продолжает сокращаться и многие издания уже отмечали, что реальные цены уже выше потолка, установленного в рамках санкций.

Кроме того, на стремление нефтяных российских компаний продавать сырье как можно дороже давит и изменение в налоговом законодательстве относительно нефтяников: если простыми словами, то теперь для налоговой базы не имеет значения, почем продается нефть. Налог будет удерживаться с цены Brent за вычетом определенного фиксированного значения (в июле — $25 долларов за баррель). То есть, если Brent стоит $80, то для расчета налогов бюджет будет браться значение в $55. И тут уже прямой интерес нефтяников не прогибаться под изменчивый мир и продавать дороже указанной стоимости, чтобы попросту продолжать зарабатывать.

🧐 Комментарии по ключевой ставке

В пятницу ключевую ставку увеличили сразу на 1% (до 8,5%). Это произошло впервые за 10 месяцев. Итак, как это отразится на основных финансовых инструментах?

Вклады и кредиты

Здесь, уверен, все более чем понятно: ставки по депозитам вырастут, как и по кредитам. Тем, кто привык занимать и жить в долг, станет сложнее, а кто копил — станут чуть богаче. Но на практике беднеть будут и те, и другие — инфляция всегда выше ставок по вкладам, поэтому и существует фондовый рынок.

Многих волнует, что будет с курсом дальше.

С экономической точки зрения, чем выше ставка — тем дороже становится рубль, что приводит к его удорожанию к другим валютам.

Однако это теория, а на практике весь прошлый и текущий год мировые ЦБ уже повышали ставки (укрепляя национальные валюты), в то время как Россия стояла в стороне и ставку удерживала на месте — это привело к тому, что после аномального укрепления (из-за падения импорта) до 55 рублей за доллар он практически без остановится ослабевает к другим валютам.

Базовым сценарий после повышения ставки вижу крепление до коридора 85 (вряд ли ниже).

Цены же на полках в магазинах продолжат расти — на это будет влиять как все еще высокий курс, так и инфляция. Но сейчас на короткий период после повышения ставки рост цен замедлится — население временно снизит потребление, чтобы адаптироваться к новым условиям.

Для рынка акций повышение ставки является плохой новостью. Чтобы продолжать развивать бизнеса, деньги в кредит придется привлекаться под более высокие ставки. Это также негативно отразится на тех компаний, которые имеют высокую кредитную нагрузку (обслуживать текущие долги станет затратнее).

В условиях повышения ставки есть как проигравшие, так и победители. К последним относится финансовый сектор в лице банков, который за счет роста ставки рефинансирования повысит свою маржинальность (разница между ставками по привлекаемым депозитам и выдаваемым кредитам немного вырастет).

Поменяется и психология инвесторов — вместе с повышением ставки всегда смещается фокус в пользу депозитов и облигаций, доходности по которым заметно вырастут.

Раз уж сказал про облигации — разберем и их.

Что происходит, когда растет ставка? На рынке есть, например, облигация, с купонной доходностью 10% и ценой 100% от номинала. Когда увеличивают ставку рефинансирования (ставка ЦБ), новые выпуски облигаций на рынке размещаются уже с более привлекательной доходностью — купон предлагают уже 10,5-11%, чтобы заинтересовать инвесторов.

Но что происходит с текущей облигацией и купоном 10%? Купон не меняется (он фиксирован), но меняется её цена — вместо 100% облигация будет уже торговаться, например, по 99%. Это позволит сравнять доходность к погашению по ней с новыми выпусками.

Все обращающиеся выпуски подешевеют (или уже подешевели). И чем больше срок облигаций к погашению, тем сильнее снизятся цены.

От повышения выигрывают инвесторы в облигации — теперь доходности по ним будут более интересными. Проиграет, вновь, бизнес — заниматься деньги придется дороже.

Рынок уже закладывал это повышение в цены облигаций, поэтому в моменте реакции почти нет. А вот комментарий ЦБ о планах дальнейшего увеличения ставки может привести к дальнейшему снижению цен облигаций (и росту их доходностей, соответственно).

Инвестировать все еще выгодно — в облигациях доходности становятся привлекательными, а индекс Мосбиржи вплотную приближается к значению 3000 пунктов, который может стать новой отправной точкой для дальнейшего роста. Значение индекса все еще на 40% ниже своих исторических максимумов, достигнутых в 2021 году.

У населения огромные накопления находятся на депозитах и накопительных счетах (по разным оценкам — в 4-6 раз больше, чем весь фондовый рынок РФ), поэтому потенциал для дальнейшего роста огромен.

***
Захотите поддержать — лучшим способом станут ваши плюсы (минусы-то теперь остались в прошлом).

Также веду канал https://t.me/buynotsell в Telegram, где разбираю новости финансов (и не только). Очень удобная штука на случай бана (ну вы поняли).

Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего интересного.

Показать полностью 10
PashaGhost 10 дней назад

Инфляция взрослой жизни⁠ ⁠

sngisback 11 дней назад

Яндекс выводит за границу заработанные в России деньги, пока это возможно⁠ ⁠

Яндекс отчитался за 2 квартал (и первое полугодие) 2023 года, и в отчете я обнаружил много интересного. Я уже на протяжении 4 лет разбираю каждый квартал отчетность Яндекса. Так что я уже знаю, куда смотреть и что там можно увидеть.

Отчетность Яндекса вы можете скачать здесь: https://ir.yandex.ru/financial-releases

1). Красивой презентации для лохов для казуальных инвесторов на 29 страниц.

2). Пресс-релиза с текстом, который цитируют журналисты, которым надо скорее написать новость и уехать на дачу жарить шашлыки. В пресс-релизе подчеркивается всё самое хорошее и уходит на второй план всё самое плохое.

3). С недавних пор переводящиеся на русский так называемые «Дополнительные материалы», из которых действительно можно выцепить какую-то значимую информацию.

Так что буду разбирать именно «Дополнительные материалы».

«Поиск и портал» по-прежнему остается главной кэш-машиной Яндекса — несмотря на опасения скептиков, связанные с продажей Я.Новостей и Дзена. По договоренности с новым владельцем (VK Company), на протяжении долгого времени после продажи, посетитель странички yandex.ru будет автоматически перенаправляться на dzen.ru . Как мы видим из отчетности компании, эта договоренность никак не влияет на финансовые метрики.

Бизнес растет в первую очередь из-за ухода двух главных конкурентов — Google и компании на букву «М». Благодаря этому, Яндекс может расти на более чем 50% в год в своем главном сегменте. Рентабельность сохраняется на уровне >50%, так что за 2023 год Яндекс заработает на поисковой строке около 160 млрд ₽. Куда пойдут эти деньги? Вопрос хороший, сейчас мы постараемся найти ответ на него.

Ключевая метрика в данном сегменте — это рентабельность Яндекс.Маркета.

Когда Яндекс хочет спрятать неудобные показатели, он всегда применяет один и тот же прием — смешивает разные бизнесы в один сегмент. Так и здесь: ранее разделенные по разным сегментам «Райдтех» (Такси, Самокаты, Еда и проч.) и «Электронная коммерция» (Маркет) сейчас оказались в одном сегменте без выделения показателей рентабельности по каждому из них.

Но нас не проведёшь! Из прошлогодних презентаций можно предположить, что рентабельность «Райдтеха» составляет около 5% (Такси — побольше, Самокаты, Каршеринг — поменьше). Так что нам достаточно знать выручку Райдтеха, чтобы докопаться до ключевой метрики.

Выручка Райдтеха составляет 38,2 млрд ₽ за квартал. Это то, что получил Яндекс в качестве комиссий за поездки. Не путать с GMV — суммой всех наших оплат за поездки. В Такси только небольшой процент от нашей оплаты попадает в выручку, а в Самокатах и Каршеринге — вплоть до 100% от оплаты. Исходя из допущения о 5% рентабельности, мы получим 1,9 млрд ₽ прибыли за квартал.

Это означает, что Маркет «съел» порядка 8 млрд ₽ убытков за этот квартал.

Выручка Маркета за квартал составила 40,2 млрд ₽. Опять же, она состоит из собственных продаж Яндекса (это около 26% от всех продаж) и комиссий со сторонних продавцов. Рентабельность Маркета оценивается в -20%.

Каждые потраченные нами 100₽ в Яндекс.Маркете приносят ему убыток в размере 20₽.

Несмотря на заверения, что «юнит-экономика Маркета близка к положительной», это не совсем так. Минус 20% — это не близкий к положительному показатель. Это лучше, чем было в 2021 году (-37%), но все еще далеко от заветных +0,0001%.

В реальности рентабельность Маркета может быть чуть лучше или чуть хуже. Так как есть ещё одна неизвестная — рентабельность так называемых «Других Online-to-Offline сервисов» — Еда, Лавка, Доставка.

Но убытки от Еды и Лавки ранее были довольно ограниченными, а Доставка — это суть есть часть Маркета, которую в рамках ещё большего запутывания следов вывели сюда.

Зато если есть предмет для гордости, Яндекс обязательно его покажет! Так, в этом квартале предметом для гордости стала подписка «Плюс», которая впервые за все время существования вышла в плюс. Рентабельность составила 12%. Записывайте рецепт, как сделать платную подписку прибыльной:

1). Набрать 23,5 млн пользователей.

2) Убрать наиболее дешевый тариф за 199₽, переведя большую часть на тариф за 299₽ (назвав его «Мульти» и добавив для виду чуть больше плюшек).

Каждые 100₽, потраченные на подписку Плюс, приносят Яндексу прибыль в размере 12₽.

Доски объявлений (Авто.Ру, Я.Путешествия, Я.Аренда, Я.Недвижимость) весь 2023 год работают в убыток. Причем, Авто.Ру — традиционно прибыльная часть, а вся прибыль с него уходит на развитие остальных трёх досок. Возможно, даже до вас доходила реклама Я.Путешествий — вот это оно. Благо, этот сегмент много есть не просит, и может существовать на грани нулевой рентабельности.

А теперь самое интересное:

Помните главный принцип Яндекса при общении со внешним миром? Если нужно что-то скрыть, следует замешать гремучий коктейль из самых разных бизнесов! Чтобы никто ничего не понял. По такому принципу сформирован сегмент «Прочие бизнес-юниты и инициативы» — даже из названия не понятно, чем там занимаются.

В этот сегмент входят «Устройства и Алиса», «Cloud» и прочие экспериментальные штуки (преимущественно относящиеся к зарубежной структуре). Сегмент сожрал 12,3 млрд ₽ за квартал.

При этом, «домашний» бизнес — продажа устройств с Алисой на борту — остался немного прибыльным, принося 5,1 млрд ₽ выручки за квартал. А куда же ушли 12,3 млрд ₽? Яндекс отвечает на этот вопрос в пресс-релизе:

Убыток по скорректированному показателю EBITDA составил 12,3 млрд рублей, тогда как во втором квартале 2022 года он составлял 3,7 млрд рублей. Рост убытка в основном вызван переносом нераспределённых корпоративных расходов, не относящихся к сегментам напрямую, [. ] инвестициями в Yandex Cloud (включая международный бизнес) и Yandex SDG, [. ] а также инвестициями в развитие других вертикалей.

Переводя это на русский, можно сделать вывод о том, что Яндекс пытается вывести значительную часть прибыли от своего самого прибыльного бизнеса (поиска) в те сегменты, которые останутся у международного холдинга после деления компании на две, пока это ещё возможно. Разделение намечено на конец 2023 года, и сейчас процесс вывода денег идет полным ходом. Начиная с 2024 года, это станет невозможным, и обеспечивать существование убыточной международной части Яндекса придется за счет размытия доли акционеров (допэмиссия акций) или за счет привлечения кредитов. А пока что можно забирать бесплатные деньги с российской кэш-машины.

Что же касается совокупных параметров компании, то ей удалось заработать примерно столько же, сколько и в прошлом году — 24,7 млрд ₽ EBITDA за квартал. При этом, скорректированная чистая прибыль довольно скромная — 9,6 млрд ₽. Если принять во внимание то, что для Яндекса является идеальным состояние с чистой прибылью = чуть выше 0₽, они довольно близки к целевому распределению своих ресурсов.

Привычные глазу казуального инвестора метрики:

Яндекс по метрике «Price to Sales» уже приближается к пенсионерским компаниям, оставаясь при этом технологической и растущей на 45-55% в год. Такому росту позавидует любой техногигант из кремниевой долины. А оценивают их, как правило, по P/S = 5-10 (Google P/S = 5.7, META P/S = 6.7).

Если бы не эта неопределенность, уничтожающая всё value (как будет выглядеть компания после расщепления? выживет ли она после него?), то справедливая оценка акций Яндекса составляла бы более 10000₽. Текущая цена составляет 2650₽.

Ну и по традиции, рубрика «Сколько зарабатывают сотрудники Яндекса»

В Яндексе сейчас уже 24,3 тыс. сотрудников, и на персонал уходит 23% всей выручки компании или 42 млрд ₽ за квартал (3 месяца).

Ежемесячные расходы на одного сотрудника Яндекса составляют 576’500₽.

Если вы работаете в Яндексе, можете вычесть из суммы отчисления в соцстрах, пенс. фонд и налоговую и понять, насколько больше (или меньше) вы зарабатываете, относительно среднестатистического сотрудника.

У меня на данный момент 119 акций Яндекса со средней ценой 2720₽. Я пережил с ним падение в стоимости на 70%, переживу и текущие трудности. Когда-нибудь рынок оценит его справедливо, ну а пока я могу дешево покупать очень ценную компанию (впрочем, никому не советую за собой повторять, это может привести вас к потере денег).

Если вам интересна тема частных инвестиций, то вы можете подписаться на мой скромный бложик, откуда этот пост перекочевал сюда. Я послал ко всем чертям пенс. фонд России и сформировал свой личный мини-пенсионный фонд (правда, ни для кого кроме моей семьи он не предназначен).

Показать полностью 11
Allesrocknrolla 13 дней назад

QIWI временно ограничила вывод средств физлиц с электронных кошельков на банковские счета и снятие наличных⁠ ⁠

Как объяснили в компании, это сделали «руководствуясь общей логикой предписания» ЦБ, которое регулятор выдал Киви Банку после проверки.

Позже появился список ограничений которые вводит QIWI:

🔹Появится лимит на вывод на карты и счета других банков – 1000 рублей в месяц;
🔹Не получится вывести деньги из кошелька через СБП;
🔹Не получится снимать наличные с QIWI Карт, даже в офисах QIWI и партнеров;
🔹Не получится сделать перевод из QIWI Кошелька через Contact;
🔹Не получится погасить кредит любого банка, кроме займов МФО;

В компании отметили, что по-прежнему возможно пополнять счет мобильных телефонов, переводить деньги на другие кошельки, оплачивать ЖКУ, игры и другие услуги, а также расплачиваться картой в магазинах.

P.s. Тег «Политика» на всякий случай.

Показать полностью
CryptoHater 13 дней назад

Как меняется время⁠ ⁠

uparta 14 дней назад

Про партнеров-дураков и 3 года⁠ ⁠

Когда неопытные люди запускаю с кем-то в партнерстве бизнес, то, с высокой вероятностью, через какое-то время, вдруг обнаруживают, что партнер не соответствует ожиданиям. Причин может быть море, но вывод получается один — ну как с таким мудаком дальше работать, невозможно, надо разбегаться.

Когда работа только начата, и все это выглядит как пара основателей и пара наемных в лучшем случае, разбежаться — не проблема. Делить нечего, перезапустить отдельную тему можно за месяц, в общем, сожители сексуальные, а не брак или семья. И разбегаются, и работают дальше.

Но бывает и запущенный случай. Когда уже выручка пару миллионов баксов в год, когда сотрудники, кредиты. И каждый думает — да господи, ща разбежимся, как в прошлый раз за месяц перезапущу и буду один красавчик всем рулить, чо там, не в первый раз. Ведь причина для разбегания серьезная — партнер не так на меня посмотрел, или не можем договориться о том, сколько денег достать из бизнеса. И разбегаются, потому что думаю что сейчас все по-быстрому начнут. И начинается жесть.

Потому что оказывается, вдруг, что 2 игрока на старом рынке уже много, нету столько низковисящих, дешевых для привлечения, клиентов. Или партнер на себе тянул большой кусок, который в рынке стоит месячную прибыль окладом. Или теперь поговорить не с кем. И хвосты. И разборки. И статья «Как потерять друга и партнера. 5 выводов которые я сделал». Или надо выплатить стоимость доли, а это 2 годовые прибыли. И банки линию забрали потому что поручитель теперь один, а не два. И найти новую тему оказывается очень сложно, потому что мало их, этих маржинальных тем где можно болт пинать, и если один раз повезло, то второй не повезет, а придет большой кастдев и засунет свой CAC по самые гланды. Или теперь нужен второй ИПшник или компания слетает с упрощенки. Или еще что-то. А уже скучно потому что ты уже это делал, а хочется как раньше и сразу вверх, а не та же песня пару лет подряд просто чтобы вернутся где был.

Если вам повезло найти вменяемого человека — не расставайтесь. Говорите. Общайтесь. Снимайте ментальные трусы. Обнимайтесь. Снова общайтесь. Потому что посраться — это работа на час. А найти тему, перезапуститься или выкупить партнера — это 3 года работы. Быстро по-новой не получится, даже если кажется что получится. И если вы можете построить большую тему — хватит на всех. А если нет — даже выкинув партнера ничего не заработаешь, лучше вместе искать что-то новое большое. И людей адекватных мало. Вернее их вообще нет, даже когда вам 25. А после 35 найти единомышленника это как найти на авторынке машину без пробега и с документами за полцены. Поэтому если нашли — держитесь, лучше, скорее всего, не найдете. Везде такие же будут, только с другими заморочками, но с такими же разговорами по душам, от этого не убежишь. А 3 года точно потратите. И уж тем более упаси великий Ра ссориться когда нашли что-то маржинальное — сначала заработайте, потом уже можете ссориться, не наоборот. Потому что прям хороших тем за жизнь бывает хорошо если 3 (если повезет), и лучше заработать в 40, а не в 60.

Источник https://pikabu.ru/story/kak_ustroen_fondovyiy_ryinok_9120974

Источник